Hedef Fiyat: 799 TL
Potansiyel Getiri: %69,91
3Ç25 Finansal Sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2025/09 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle
şirketin:
Net satışları 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %7,65 artışla 106.883
milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında net satışları %7,22 artışla 294.848
milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir
FAVÖK'ü 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %24,21 artışla 9.412 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK'ü
%41,27 artışla 18.984 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 117 baz puan artışla %8,8
olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK
marjı 155 baz puan artışla %6,4 olmuştur.
Net karı 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %6,15 azalışla 3949,11 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre net
karı %23,72 azalışla 5.369 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Sonuç: Şirket 3Ç25'te 9.412 mn TL FAVÖK (kons: 7.727 mn TL) ve 3.949 mn TL (kons:
1.938 mn TL) net kar açıklamıştır. Gelir, FAVÖK ve net gelir tahminlerimiz sırasıyla
106.236 mn TL, 7.224 mn TL ve 1.102 mn TL'dir. 3Ç25'te şirket yıllık bazda
%7,65 (çeyreklik: +%8,4) artışla 106.883 milyon TL satış geliri elde etmiştir.
FAVÖK marjı, brüt kar marjının iyileşmesi ve satışlara oranla operasyonel giderler/satışlar
rasyosunun düşmesiyle %8,8'e (yıllık: +117bp, çeyreklik: +336bp)
yükselmiştir. Net kar, yıllık bazda %6 düşüşle 3.949 milyon TL olarak gerçekleşmiştir
(2Ç25: +302 mn TL). Bu çeyrekte 636 milyon TL ertelenmiş vergi gideri
de kaydedilmiştir. Güçlü nakit akışı, tüm net borç pozisyonunu ortadan kaldırmış
ve Şirket 159 milyon TL net nakit açıklamıştır. Net finansal nakit, bir önceki
çeyrekteki 22 milyar TL'den 31 milyar TL'ye yükselmiştir. Nakit döngüsü, düşük
stok devir hızı sayesinde çeyreklik bazda 2 gün, yıllık bazda 13 gün iyileşmiştir.
Şirketin 2025 yılı beklentileri, %8-10 arası satış geliri büyümesi (Gedik:
%2), yaklaşık %6 FAVÖK marjı (Gedik: %4,9) şeklinde olup, 250 adet yeni mağaza
açma hedefi bulunmaktadır. Sonuçlar olumlu olup, 2025 yılı boyunca hisseyi beğenmeye
devam ediyoruz. Hisse, 2025 tahminlerimize göre 5,1x FD/FAVÖK ve 7,4x
F/K ile işlem görürken, 2026 tahminlerimize göre 3,8x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir.
Şirket ayrıca, bu ayın 14'ünde ödenecek 3,05/hisse (verim %1'den az) temettü
açıklamıştır. (POZİTİF)
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
