Analiz- THYAO 3. Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi (Garanti BBVA Yatırım)

THYAO 3Ç25 Finansal Sonuçlar
Öneri: Endeks Üzeri Getiri
Hedef Fiyat: 458 TL

THYAO 3Ç25'te piyasa beklentisinin %18 üstünde 56.051mn TL net kar açıklamıştır.
Net kar yıllık %9 artmıştır. Yıllık olarak bakıldığında FVAÖK rakamında yıllık
%6 artış ve 4.040mn TL net finansal gelir (3Ç24'te 9.041mn TL net finansal gider)
net karın artmasında etkilidir. 3Ç25'te kaydedilen 282.789TL'lik gelir yıllık
%27 artarken, piyasa beklentisiyle uyumlu gerçekleşmiştir. Şirket'in taşıdığı
kargo miktarı 3Ç25'te ton olarak yıllık %10,4 artarken, kargo gelirleri ABD$
bazında yıllık %7,2 azalmış ve konsolide gelirlerin yaklaşık %12,2'sini oluşturmuştur.
Türk Hava Yolları 3Ç25'te piyasa beklentisinin %6 altında 62.536mn TL
FVAÖK açıklamıştır. %22,1 olan konsolide FVAÖK marjı yıllık olarak 4.5puan daralırken,
Analist EBITDA marjı beklentisi olan %23.5'in altında kalmıştır. THYAO'nun
3Ç25 finansalları net kar tarafında güçlü olmasına karşın FVAÖK ve FVAÖK marj
tarafı personel giderlerindeki artış ve Avrupa havalimanlarında revize edilen
ücret tarifeleri nedenleriyle eklentilerin altında kalmıştır. Bu sebeple 3Ç25
sonuçlarını Nötr olarak değerlendiriyoruz.





* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.



Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -