Analiz- Jantsa Bilanço Değerlendirmesi (Marbaş Menkul)

JANTS - Olumsuz
Otomotiv yan sanayi zayıf seyrine devam ediyor
JANTS 2025 2.çeyrekte 1.22mlr TL hasılat, 29.8 m TL FAVÖK, 30 m TL Net Kar ile açıkladığını
görmekteyiz.
Satışlara baktığımız zaman 2Q25'de geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %23 satış
daralması yaşanırken iç Pazar %19 y.dışı operasyonlar ise %23 daralma meydana
gelmiştir. Coğrafi dağılımda ise satışların büyük bir çoğunluğunu oluşturan Avrupa
bölgesinde 1Q25'e paralel %23'lük daralma meydana gelmiştir , iç pazarda ise
kötü geçen ilk çeyreğin ardından daralma devam etse de görece daha iyi sonuçlar
görmekteyiz. Adetsel üretime bakarsak yılın ilk yarısında üretim %22 satışlar
%20 daralırken 2Q25'de üretimde ve satışlarda %12 daralma ile negatif seyrin
devamını görmekteyiz. Yılın ilk yarısındaki sektördeki daralmanın temel sebeplerini
daralan iş hacmi , hem iç piyasa hem de küresel tarafta otomotiv sektöründeki
yapısal sorunlar , iç tarafta krediye erişimde yaşanan zorluklar , yüksek faiz
ortamı oluşturmaktadır.
Karlılığa baktığımız zaman hem çeyreklik hem de geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre
zayıf seyrin devamını görmekteyiz. JANTS 2Q25'de 32m TL faaliyet karı elde
ederek 1Q25 ve 2Q24'ün çok aşağısında marjlar görmekteyiz. 1Q25'de net parasal
pozisyon kaybı sebebiyle Net Zarar açıklanırken 2Q25'de net parasal pozisyon kazancı
ve ertelenmiş vergi gelirlerinden gelen pozitif etkiyle beraber sınırlı da
olsa 30m TL Net Kar açıklarken Net Kar marjı %2.46 seviyesinde gerçekleşmiştir.
(2Q24 - %2.91)
Borçluluk durumuna baktığımız zaman finansal borçlar 1Q25'e göre %8 azalırken net
nakit pozisyonunda olan şirket 2Q25'de nakit değişiminden dolayı net nakit pozisyonundan
çıkmıştır. Şirket 0.22x NetBorç/FAVOK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Genel olarak baktığımızda zayıf sonuçların devamını OLUMSUZ değerlendirmekteyiz.
2Q25 itibariyle otomotiv sektöründe hem iç tarafta hem de küreselde hafif de olsa
toparlanma görsek de otomotiv yan sanayi gruplarda kötü gidişatın devamını
izlemekteyiz. Yılın ikinci yarısı potansiyel toparlanmanın etkilerini kar marjları
üzerinde görmeyi beklerken henüz sektörel dönüşün oluşmadığını düşünmekteyiz.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -