BIST100 endeksinin güne pozitif bir açılışla başlamasını bekliyoruz. Aralık vadeli
BIST30 kontratı akşam seansında %-0,12 ile %0,27 aralığında hareket etti.
BIST100 endeksinde 10.848-10.816 ve 10.608 (boşluk) seviyeleri destek olarak izlenebilir.
Yukarı yönlü hareketlerde yatay seyrin sonlanması için 11.158 direnci
önemini koruyor.
Bu haftaki yurtiçi gündemde bugün sanayi üretimi, Salı günü perakende satışlar,
Çarşamba günü cari denge ve Cuma günü TCMB'nin aylık Piyasa Katılımcıları Anketi
öne çıkıyor. Ağustos ayında sanayi üretimi aylık %0,4, yıllık %7,1 arttı. Salı
günü ayrıca Fitch'in Turkey: Sovereign and Banking Sector Perspectives başlıklı
semineri düzenlenecek.
Mali Eylem Görev Gücü (FATF), geçen yıl gri listeden çıkan Türkiye'ye yönelik beşinci
değerlendirmesini gerçekleştirecek. Değerlendirmede Türkiye'nin kara para
aklama ve terör finansmanını önleme alanında attığı adımlar ele alınacak.
ABD Senatosu, hükümetin kapanmasını sona erdirecek yasa tasarısı için prosedür oylamasını
kabul etti. Paket, Temsilciler Meclisi'nden geçtikten sonra Trump'ın
onayına sunulacak.
Çin Ticaret Bakanlığı, 9 Ekim'de açıklanan önlemlerin uygulanmasının 10 Kasım 2026'ya
kadar ertelendiğini duyurdu. Ayrıca, nadir toprak elementlerinin ihracatına
yönelik kontrol tedbirlerinin 10 Kasım'dan itibaren bir yıl süreyle erteleneceğini
açıkladı.
3Ç25 bilanço sezonu bugün sona erecek. Sonuçlarını açıklayacak şirketler arasında
BIMAS ve DOAS da yer alıyor.
TCMB'nin son enflasyon raporunda, 2025 yıl sonu tahmin aralığı %25-29'dan %31-33'e
yükseltildi, yıl sonu tahmini %32 oldu (önceki %27). 2026 tahmin aralığı %13-19
seviyesinde sabit kaldı. Ekim ayında yıllık enflasyon %32,87 oldu.
Yurtiçi siyasi ortamın görece sakin seyretmesi durumunda TCMB'nin faiz indirimlerine
devam etmesini bekliyoruz. Bir sonraki PPK toplantısı 11 Aralık'ta yapılacak.
Mevcut durumda politika faizi ile gerçekleşen enflasyon arasındaki fark 660
baz puanlık risk primi oluşturuyor. Bu primin önümüzdeki aylarda azalabileceğini
tahmin ediyoruz. 2025 yıl sonu için %32 enflasyon ve %38,5 faizle 650 baz puanlık,
2026 yılı için ise %23 enflasyon ve %27 faizle 400 baz puanlık risk primi
öngörüyoruz.
Bununla birlikte, belirleyici unsurun hanehalkının döviz talebi olacağını düşünüyoruz.
TCMB anketine göre hanehalkları önümüzdeki 12 ayda enflasyonun %54 seviyesinde
olmasını bekliyor. Bu da alım güçlerini korumak amacıyla benzer oranlarda
getiri arayışında olacaklarını gösteriyor. Mevduat faizlerinde yaşanabilecek
düşüşler dövize olan talebi artırabilir. Son haftalarda toplam mevduatlar içinde
döviz hesaplarının payındaki artış, Türkiye'nin dezenflasyon süreci açısından
olumsuz bir sinyal oluşturuyor.
TCMB verilerine göre, yabancı para mevduat toplamı 2024 yıl sonunda 188 milyar ABD
dolarından son dönemde 238 milyar ABD dolarına yükseldi. Raporda bu artışta
KKM hesaplarından dövize geçişin etkili olduğu belirtildi. Mart-Ağustos döneminde
yaklaşık %25 olan dönüş oranı, Eylül ve Ekim aylarında %80'in üzerine çıktı.
HALKB 3Ç25'te 8,2 milyar TL net kâr açıkladı, bu rakam piyasa beklentisinin hafif
üzerinde ve çeyreklik bazda %64 artış anlamına geliyor. Böylece özkaynak kârlılığı
6A25'teki %15,1'den 9A25'te %15,4'e yükseldi. Kredi büyümesi ağırlıklı olarak
döviz kredilerinden (%11) kaynaklanırken, TL kredi büyümesi %5,7 ile sektör
ortalaması olan %9,8'in altında kaldı. Fonlama tarafında TL ve döviz mevduatlar
sınırlı artış gösterirken, toptan fonlama ve para piyasası kaynaklarının payı
arttı. TL çekirdek marjı, mevduat maliyetindeki 4,2 puanlık düşüş ve kredi getirilerindeki
4,3 puanlık artış sayesinde %2'den %10'a yükseldi ve çeyrek için
toplamda %12 marj elde edildi. Ancak TÜFE'ye endeksli menkul kıymet gelirlerindeki
düşüş nedeniyle, TÜFE varsayımı %30'da korunmasına rağmen menkul kıymet faiz
gelirlerinde belirgin azalma yaşandı ve swap düzeltilmiş net faiz marjı %3,1'den
%2,6'ya geriledi. Takipteki alacak portföyü çeyreklik %24 artarak, takipteki
kredi oranını %2,8'den %3,2'ye yükseltti. Tüketici, kredi kartı ve KOBİ segmentleri
bu artışta etkili oldu. Karşılık oranı %54'ten %62'ye çıkarken, net risk
maliyeti Haziran 2025'teki 74 baz puandan Eylül'de 116 baz puana yükseldi.
PGSUS 3Ç25'te 227 milyon Euro net kâr açıkladı (beklenti: 190 milyon Euro), yıllık
bazda %25 düşüşe işaret etti. Yolcu sayısı %16, kapasite %17 artarken, gelir
artışı %1'de kaldı, bunun nedeni birim gelirlerin yıllık %14 gerilemesiydi. Birim
giderler %4 azaldı, bunda yakıt (-%12) ve personel (-%13) giderleri etkili
oldu. Sonuç olarak, FAVÖK marjı 470 baz puan daralarak %35,9 seviyesine geriledi
(beklenti: %34,1). Yönetim, 2025 yılı için kaapsite büyümesini %14-16, birim
gelir düşüşünü %6-8, birim gider düşüşünü %1-3 ve FAVÖK marjını yaklaşık %26 olarak
öngörüyor.
https://www.icbcyatirim.com.tr/tr/hizmetlerimiz/bulten/Gunluk-Bulten/122/0/0
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
