Not: Raporun tamamına linkten ulaşılabilir.
Ülker Bisküvi, 3Ç25 döneminde 25.411 milyon TL satış geliri (Konsensüs: 25.207 milyon
TL / Deniz Yatırım: 25.224 milyon TL), 4.507 milyon TL FAVÖK (Konsensüs:
4.012 milyon TL / Deniz Yatırım: 4.130 milyon TL) ve 1.067 milyon TL net kar (Konsensüs:
1.000 milyon TL / Deniz Yatırım: 1.422 milyon TL) açıkladı. 3Ç25 dönemi
finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 765 milyon TL’lik olumlu
etki oluştu.
Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
Satış gelirinde reel büyüme, artan operasyonel karlılık ve azalan net borç pozisyonu.
Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
Yüksek seyreden finansman gideri.
Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
3Ç25 dönemine yönelik öne çıkardığımız kuvvetli şirket beklentileri arasında yer
alan Ülker için, reel ciro büyümesi ve operasyonel kârlılıktaki artışa ek olarak
9A25 gerçekleşmelerinin, açıklanan beklentilerin üzerinde gelmesi ve net borç
pozisyonundaki gerileme birlikte değerlendirildiğinde, açıklanan finansal sonuçların
hisse performansı üzerinde olumlu etki yaratmasını bekleriz.
Genel değerlendirme: Şirket, bugün, açıklanan finansallarına yönelik toplantı gerçekleştirecek.
Mevcut durumda revizyon hakkımızı saklı tutmakla beraber, Ülker
için hedef fiyatımız 174,10 TL, önerimiz ise AL yönünde. Hisse, yıl başından itibaren
BIST 100 endeksin %5 gerisinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12
aylık verilere göre hisse, 5,3x F/K ve 4,2x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir.
2026 tahminlerimize göre ULKER hissesi 3,5x F/K ve 3,5x FD/FAVÖK çarpanı
ile işlem görmektedir.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
