Analiz- Günlük Bülten (Vega Portföy)

Bir Önceki İşlem Günü (7 Kasım 2025) Ne Oldu?
---------------------------------------------
Cuma günü ABD teknoloji hisselerinde sert düşüşün etkisiyle öncü Asya borsaları,
Türkiye, öncü Avrupa ve ABD S&P500 düştü. Türkiye'de Dolar/TL 42.21'e, gram altın
5430 TL'ye ve 5 yıllık CDS risk primi 248 baz puana yükseldi, 2 yıllık tahvil
faizi %39.87 ile değişmedi. Dolar endeksi DXY 99,60'a düştü, EURUSD 1.1566'ya
ve Bitcoin103326 dolara yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4.10'a, spot ons
altın 4001 dolara, Brentpetrolün varil fiyatı 63.69 dolara yükseldi. S&P 500
VIX (korku endeksi, kritik seviye 20) 19.08'e geriledi.
Türkiye'deyılın son Enflasyon Raporu'na göre yıl sonu TÜFE tahminleri 2025 için
%31-%33 aralığına yükseltildi, 2026 için mevcut %13-%19 aralığı ve 2027 için %9
seviyesi korundu. Raporda çıktı açığına yönelik beklenti patikasına göre, kademeli
faiz indirimlerinin sonucu olarak talepte kademeli iyileşmeyle birlikte 2026'nın
son çeyreğinden itibaren ekonomik büyümenin 2028 yılı sonlarına kadar potansiyeline
yaklaşacağı tahmin ediliyor. Ekimde Hazine nakit bütçe açığı 195,9
milyar TL'ye yavaşladı.
Küresel bazdaEkimde FAO Gıda Fiyat Endeksi aylık %1,6 düşüşe hızlandı, yıllık %0,4
düştü. Aylık bazda yağlar hariç, et %2,0, süt %3,4, tahıllar %1,2 ve şeker fiyatları
%5,3 düştü.
ABD'deKasımda Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi (eşik 100) 50,3 ile Temmuz
2022'den bu yana en düşük seviyesine geriledi, tüketicinin yıllık enflasyon
beklentisi %4,7'ye yükseldi.

7 Kasım 2025'te Açıklanan Makro-Ekonomik Veriler
------------------------------------------------
- Türkiye'deyılın son Enflasyon Raporu'na göre yıl sonu TÜFE tahminleri 2025 için
%31-%33 aralığına yükseltildi, 2026 için mevcut %13-%19 aralığı ve 2027 için
%9 seviyesi korundu. Raporda çıktı açığına yönelik beklenti patikasına göre, kademeli
faiz indirimlerinin sonucu olarak talepte kademeli iyileşmeyle birlikte
2026'nın son çeyreğinden itibaren ekonomik büyümenin 2028 yılı sonlarına kadar
potansiyeline yaklaşacağı tahmin ediliyor(Sol Grafik).
- ABD'deKasımda Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi (eşik 100) 50,3 ile
Temmuz 2022'den bu yana en düşük seviyesine geriledi, tüketicinin yıllık enflasyon
beklentisi %4,7'ye yükseldi (Sağ Grafik). Devlet kurumlarının kapalı olması
ve enflasyonist baskı ekonomik aktiviteyi aşağı yönlü baskılarken, tüketici güveninde
kötümserlik artıyor.

10 Kasım 2025 -Makroekonomik Veri Gündemi
-----------------------------------------
ABD hükümetinin açılacağına yönelik iyimserlikle yeni gündeöncü Asya borsaları ve
vadeli S&P 500 yukarıda. Dolar endeksi DXY 99.61 ve Bitcoin106202 dolar ile yukarıda,
EURUSD 1.1562 ile aşağıda. 10 yıllık ABD tahvil faizi %4.139, spot ons
altın 4055 dolar ve spot ons gümüş 49.31 dolar ile yukarıda, diğer değerli metaller
yükseliyor. Brentpetrolün varil fiyatı 64.13 dolar ile yukarıda. Türkiye'de
Dolar/TL 42.22 ile yukarıda.
Türkiye'deEylül ayı sanayi üretimi verisi açıklanacak. Eylülde OSD otomotiv sektörü
üretimindeki aylık %68'lik sert artış, imalat sektörü reel kesim güveninde
artan sınırlı iyimserlik ve kapasite kullanımında artış sanayi üretimini yukarı
yönlü destekleyecek.

10 Kasım 2025 Gün İçi Teknik Seviyeler
--------------------------------------
BİST 100…Cuma günü %1,34 düşüşle 10924 seviyesinden kapanan endekste teknik seviyeler
aşağıda 10700 ve 10500, yukarıda 11100 ve 11300.
BİST 30…%1,47 düşüşle 11842 seviyesinden kapanan endekste teknik seviyeler aşağıda
11600 ve 11400, yukarıda 12000 ve 12200.
Dolar/TL…%0,24 artışla 42,11 seviyesinden kapanan kur yeni günde 42,22 seviyesinde.
Teknik seviyeler aşağıda 42,10 ve 42,00, yukarıda 42,30 ve 42,40.
Spot Ons Altın…%0,60 artışla 4001 dolar seviyesinden kapanan spot ons altın yeni
günde 4055 dolar seviyesinde. Teknik seviyeler aşağıda 4035 ve 4015, yukarıda
4075 ve 4095.

Yakın ve Orta Vadeli Riskler
----------------------------
- Jeopolitik Riskler…Rusya-Ukrayna savaşı devam ederken, Gazze-İsrail ateşkesine
rağmen İsrail'in saldırılarının sürmesi ve Rusya'nın Avrupa'ya yönelik tehdit
oluşturmaya devam etmesi jeopolitik riski canlı tutuyor.
- Politika Riski…19 Mart'ta gözaltına alınan İBB Başkanı Ekrem İmamoğlu'nun tutuklanmasıyla
siyasi gerginlik ve sosyal çalkantıların alevlenmesine sebep olarak
yatırımcıları riskten kaçışa iterken Türkiye'nin risk primi sert yükseldi, yabancılar
carrytradepozisyonlarını kapatırken yılbaşından bu yana DİBS ve hisse senedi
pazarlarına gelen kısa vadeli yurt dışı yatırımlar Türkiye'den çıktı. Siyasi
risk sürüyor.
- Fiyat ve Faiz Riski…Artan politika riski borçlanma maliyetlerinde dolayısıyla
da bütçe açığı üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor. Uluslararası rezervlerde
iyileşme ve enflasyon beklentilerinde aşağı yönlü eğilim Türkiye'nin kredi notunu
desteklerken, ortodoksekonomi politikalarından uzaklaşma riski yurt içi yerleşiklerin
döviz mevduatlarının 218 milyar dolar seviyelerinde kalmasına sebep
oluyor. FED'inbağımsızlığına ilişkin endişeler sürüyor. ABD'de hükümetin halen
kapalı olması sebebiyle resmi veriler açıklanmıyor, sürecin uzaması ekonomik aktiviteyi
aşağı baskılayacak ki nitekim ABD Hazine'sinden bir yetkili haftalık
maliyetin 15 milyar dolar olduğunu açıkladı. ABD-Çin arasında ticaret ve ekonomik
anlaşmasının imzalanması fiyat ve faiz üzerindeki baskının hafiflemesine sebep
oldu.
- Finansal İstikrar Riski…Çin'de gayrimenkul sektörü yüksek finansal risk taşıyor.
FED'inbağımsızlığına ilişkin olarak Reuters haberine göre ABD yönetiminin FED'inanlaşmalı
merkez bankalarıyla olan takas hatlarını (swap line) olası bir pazarlık
aracı olarak kullanma ihtimali küresel finansal istikrara yönelik risk oluşturacaktır.
Japonya'da Başbakanlığa genişlemeci politikayı destekleyen Takaichi'ningelmesinin
ardından ilk toplantısında BoJfaizi değiştirmedi, hükümetin olası
gevşemecipolitikaları Japon yeninde değer kaybına sebep olacaktır.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -