Analiz- AGHOL 3. Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi (Marbaş Menkul Değerler)

AG Holding – Sınırlı Olumlu
Toparlanma çabası
AG Holding, 2025 3.çeyrekte 3,4 milyar TL net kar ile beklentilerimiz dahilinde
sonuç paylaştı. Meşrubat grubunda disiplin yönetişimi etkili oldu. Tüm uluslararası
operasyonlar büyüme katkısı sağlarken Türkiye’de değerli kategorilerde büyüme
sürdü. Konsolide düzeyde yüksek tek-haneli satış hacmi sağlandı. Önümüzdeki
dönemde hafif baskılı bir bir marj düşüşüyle yola devam edileceği değerlendiriliyor.
Net kara katkısı 7,18 milyar TL oldu.
Bira büyümesinde yavaşlama görüldü. Talepte satın alma gücündeki daralma ve turist
sayısındaki azalma kaynaklı yavaşlama görüldü. Uluslararası tarafta da ortalama
hafif bir daralma kaydedilmiş olup Kazakistan önceki dönemlerdeki güçlü ivmesini
sürdürerek katkısını pozitif tutmaya devam etmiştir. Tariş Üzüm satın alınarak
Mercan markası da distile içkiler kategorisine eklenmiştir.
Önümüzdeki dönemde dalgalanma sürmesi beklenmekle birlikte süreçler yakından takip
ediliyor. Net kara katkısı 1,67 milyar TL oldu.
Perakende tarafı güçlü büyüyor. Hem gelir hem pazar payı kazanımı devam ediyor.
Maliyetler tarafında enflasyonist etkilerin görece azalma eğilimine girmesiyle
karlılık ilk yarıya kıyasla önemli ölçüde iyileşti. Güçlü baz etkisi ve enflasyon
beklentilerin üzerinde seyri ile gelir büyümesi beklentisi aşağıya çekilse de
FAVÖK marjı beklentisi 50 baz puan artırıldı. Net kara katkısı 3,95 milyar TL
oldu.
Küresel eliminasyonlar ve otomotiv, tarım, enerji, sanayi ve diğer grupların zararlarıyla
birlikte net kar 3.çeyrekte 3,4 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir
. AGHOL özelinde finansalı sınırlı olumlu değerlendirmekle birlikte özellikle
meşrubat ve perakendedeki güçlü seyrin yanına bira grubu da eklenmesi durumunda
çok daha güçlü finansallar elde edilmesini bekleyebiliriz.


* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.



Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -