Analiz- BLCYT 3. Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi (Marbaş Menkul Değerler)

Beklentilerimiz dahilinde sonuçlar
Bilici Yatırım, 2025 3.çeyrekte 34 milyon TL net zarar ile beklentilerimiz dahilinde
sonuç paylaştı.
Sektörde zorlu koşullar sürüyor. 2025 ilk 9 aylık dönemde imalat, tekstil ve hazır
giyim sektöründe kapasite kullanım oranları sırasıyla %74, %68,8 ve %74,7 ile
son dönemin en düşük seviyesinde gerçekleşmiştir. TİM verileri doğrultusunda
hazır giyim ve konfeksiyon ihracatı yıllık %6,5 düşüşle 12,7 milyar dolar oldu.
Genel ihracat açısından önem arz etmeye devam etmekte olup %6,3 ile dördüncü sırada
yer almıştır. Önümüzdeki dönemde de dalgalanmanın sürmesini bekliyoruz.
Sektördeki koşullarda zorlanma şirkete de yansıdı. Şirketin hasılatı %36,63 düşüşle
128 milyon TL’ye gerilerken hasılatın %95’i yurtiçi %5’i yurtdışına yapıldı.
Dikkat çeken husus düşüşlere rağmen yurtiçinin ağırlığı azaltılmış olup sınırlı
miktarda yurtdışı payı artırıldı. Makroekonomik koşullar çerçevesinde iç pazardaki
davranışlar kaynaklı yurtdışı ağırlığının %20’lere yönelmesi beklenebilir.
Maliyet yönetimi becerisi etkin görünüyor. Satışların maliyetlerindeki gözle görülür
düşüşle birlikte brüt karda 3.çeyrek özelinde %463,6’lık bir artışla 39 milyon
TL’ye yükseldi. Brüt kar marjı yıllık 273 baz puan düşüşle %13,14’e gerilese
de çeyreklik bazda ise %30,27’ye ulaşarak son dönemin en iyi brüt kar marjı
takip edildi. Yılı %13’ler bandında bir brüt kar marjı ile kapatabilir. Esas faaliyet
giderleri FAVÖK’ü baskılıyor. Şirketin esas faaliyet giderlerinde yaşanan
artışla birlikte FAVÖK’te gözle görülür düşüş takip ediyoruz. FAVÖK marjı ise
1790 baz puan düşüşle %5,52’ye gerilese de çeyreklik bazda %12,18 ile son 4 çeyreğin
en iyi FAVÖK marjı takip edildi.
%5-6 aralığında FAVÖK marjı ile yılı kapatabilir. BLCYT özelinde finansalları nötr
değerlendirmekle birlikte şirket güçlü nakit ve gayrimenkul portföyü ile birlikte
iskontolu işlem görmeyi sürdürüyor. Son veri itibariyle şirket %40 iskontolu
işlem görmektedir .


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -