Enka İnşaat 3Ç25’te 44.603 milyon TL gelir (Konsensus: 38.591 milyon TL / Deniz
Yatırım: 43.185 milyon TL), 8.409 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 8.807 milyon TL /
Deniz Yatırım: 9.049 milyon TL) ve 10.711 milyon TL net kar (Konsensus: 10.130
milyon TL / Deniz Yatırım: 9.819 milyon TL) açıkladı. Enflasyon muhasebesi nedeniyle
3Ç25 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 482 milyon TL’lik
olumsuz etki oluştu.
Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
Satış geliri, FAVÖK ve net karda yıllık bazda güçlü artış ve inşaat segmenti bakiye
iş yükünde devam eden büyümeye ek olarak net nakit pozisyonunda artış.
Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
3Ç25 finansallarında, satış geliri, FAVÖK ve net kar yıllık bazda güçlü büyüme kaydederken,
net nakit pozisyonunda artış yaşandı. Ayrıca, net kar hem bizim hem
de piyasa beklentilerinin hafif üzerinde gerçekleşti. Bu çerçevede, finansal sonuçların
hisse performansı üzerinde olumlu etki yaratacağı düşüncesindeyiz, ek
olarak, kâr payı avansı dağıtım kararının da bu momentumu güçlendireceğini değerlendiriyoruz.
Genel değerlendirme: 3Ç25 finansalları ve makro tahminlerimizdeki revizyonlara ek
olarak net nakit pozisyonundaki artışı modelimize yansıtmamız neticesinde Enka
İnşaat için 12-aylık hedef fiyatımızı 94,17 TL’den 105,00 TL’ye revize ediyor,
tavsiyemizi de AL olarak sürdürüyoruz. 2026 tahminlerimize göre, ENKAI hissesi
7,7x FD/FAVÖK çarpanı ile işlem görmektedir. Hatırlatmak gerekirse, 2 Mayıs
2025 tarihinden bu yana ENKAI hissesini Döngüsel Portföyümüzde taşıyoruz. Hisse,
yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %51 üzerinde performans sergilemiştir.
Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 13,9x F/K ve 10,0x FD/FAVÖK çarpanlarıyla
işlem görmektedir.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
