Analiz- Türk İlaç Bilanço Değerlendirmesi (Marbaş Menkul)

Türk İlaç - Sınırlı Olumlu
Sakin sakin iyileşme çabaları

Türk İlaç, 2025 2.çeyrekte 732 milyon TL hasılat, 149 milyon TL FAVÖK, 252 milyon
TL net zarar ile beklentilerimize tam paralel sonuç paylaştı.
İş ilişkileri iyileşmeyi çağırıyordu. 2024 satışlarının %20'sini karşılayacak şekilde
gelen satış ilgisi çerçevesinde sürecin ön planda olduğunu takip ediyoruz.
Bu doğrultuda finansalların iyileşmesini sınırlı miktarda olsa da beklemek doğal
olarak sonuç verdi.
Ne iş yapar? Vitamin B12, Vitamin D3, Deksametazon, Vitamin C, Artikain, Fenitonin,
Fentanil, Klorokonin, Petidin, Deksketprofen, Esmolol, Sodyum Dihidrojen, Hepatit
B, Tetanoz ve Sefirikasyon Sodyum ürünlerinin üretim ve satış faaliyetlerini
gerçekleştirmektedir.
Satışlarda gözle görülebilir baskılanma var. DADS kurunun da etkisiyle birlikte
her ne kadar iş ilişkilerinde gözle görülür artışlar olsa da satışlar %27,28 düşüşle
732 milyon TL hasılat elde edildi. Satışlardaki düşüşü olağan karşılamaktayız.
Gider optimizasyonu takip ediliyor. Şirket mali yönetim becerisi çerçevesinde 2025
2.çeyrekte satışların maliyetini %39,8 oranında düşürerek brüt karın önemli
ölçütte toparlanmasını göstermiş oldu. Bu doğrultuda brüt kar %40,75 artışla 220
milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Düşük baz etkisinin de katkısıyla brüt kar
marjı 1453 baz puan artışla %30,07 seviyesinde gerçekleştirildi.
Operasyonel verimlilik arttı. Brüt kardan gelen destekle FAVÖK'ün %82,11 artışla
149 milyon TL FAVÖK elde edildi. Bu verilerin özellikle verimlilik elde edinimiyle
sağlanıyor oluşu da geleceğe yönelik iyimser ortam taşıyor. Düşük baz etkisiyle
FAVÖK marjı 1220 baz puan artışla %20,31 seviyesinde gerçekleşti.
Net zarar finansman giderlerinden etkileniyor. 4 kata varan büyüyen finansman giderleri
çerçevesinde net zarar önemli ölçütte artış göstererek geçen sene net karda
iken bu çeyrek net zarara geri dönüş takip edildi. Ancak çeyrekten çeyreğe
sınırlı iyileşme görüyoruz.
TRILC özelinde finansalları sınırlı olumlu değerlendirmekle birlikte gelecek dönemde
yumuşak iniş koşulları çerçevesinde iş ilişkilerinin ön planda olacağı ve
DADS çerçevesinde etkileşimin artmasını bekliyor olacağız.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -