Analiz- Çağdaş Cam Bilanço Değerlendirmesi (Marbaş Menkul)

Çağdaş Cam - Olumlu
Zorlu koşullarda güçlü sonuçlar
Çağdaş Cam, 2025 2.çeyrekte 561 milyon TL hasılat, 110 milyon TL FAVÖK ve 54 milyon
TL net kar ile beklentilerimize tam paralel sonuç paylaştı.
Ne iş yapar? Çağdaş Cam, İzmir'de 1980 yılından beri faaliyet gösteren bir cam üretim
firmasıdır. Çeşitli cam ürünleri, mobilya camları, ayna, duşakabin ve masa
tablası gibi ürünlerin imalatını ve satışını yapmaktadır. Müşterilerinin özel
siparişlerini ve projelerini de hayata geçiren Çağdaş Cam, cam sektöründe geniş
bir ürün yelpazesi sunar. Firma, hem bireysel hem de kurumsal müşterilere hitap
ederek cam çözümleri üretir.
Satışlarda gerileme beklediğimiz gibi gerçekleşti. Üretim faaliyetlerinde artışlar
takip edilse de fiyatların gerilemesi, arz fazlası varlığı ve rekabetçi fiyatlama
koşulları satışlarda gerilemeye sebebiyet vermiştir. Satışlar %10,1 düşüşle
561 milyon TL seviyesine geriledi.
Gider optimizasyonu kompanse görevi gördü. Satışların maliyetlerindeki %9,82'lik
düşüş bir miktar süreci kompanse etmeye çalışsa da brüt karda %10,85 azalmaya
engel olamadı. Ancak marjlarda sektörün aksine sınırlı düşüşe sebebiyet vererek
dengelenmeye önemli katkı sağladı. Bu doğrultuda brüt kar marjı 22 baz puan düşüşle
%26,71 seviyesinde gerçekleşti.
Operasyonel verimlilik ortadadır. Maliyetlerde gider optimizasyonu sonucunda doğan
kompanse etki ile birlikte geçen seneye paralel gerçekleşen bir FAVÖK takip
ettik. Bunu sektörün aksine olumlu karşılamaktayız. FAVÖK marjı 197 baz puan artışla
%19,69 seviyesine ulaştı. Sektörün aksine yukarı giden marjlar gelecek dönemde
şirketi destekliyor olacak.
Borçluluk derdi yok. Makroekonomik koşullardan açık açık zorlanan sektörün aksine
borçsuzluk içerikli bir faaliyete sahip şirket takip ediyoruz. Net borç/FAVÖK
rasyosu -1 bandında gerçekleştiğini vurgulamak isteriz. Gelecek dönemde yatırım
faaliyetlerinde rahatlıkla bu alanı kullanabilecektir.
CGCAM özelinde finansalları olumlu karşılamakla birlikte şirketin finansallarının
fiyat tespit raporu çerçevesinde devam ettirilebileceğini değerlendirmekteyiz.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -