Analiz- Enerjisa 2Ç25 Finansal Görünüm Değerlendirme Raporu (Gedik Yatırım)

Endekse Paralel Getiri

Hedef Fiyat: 78,24 TL
Potansiyel Getiri: %19,4
2Ç25 Finansal Sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2025/06 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle
şirketin:
Net satışları 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %5,91 azalışla 46.887
milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında net satışları %5,07 azalışla 95.254
milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir
FAVÖK'ü 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %44,12 artışla 9.809 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK'ü
%8,44 artışla 19.541 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 726 baz puan artışla %20,9
olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK
marjı 256 baz puan artışla %20,5 olmuştur.
Net karı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %2150,59 artışla 512,26 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre
net zararı %93,19 azalışla 273 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

Sonuç: Şirket, 2025 yılının ikinci çeyreğinde 1.754 milyon TL baz net kar açıklamıştır.
Bu rakam, 1.728 milyon TL olan tahminimizle uyumludur. 2Ç25'te 13,1 milyar
TL olan faaliyet gelirleri, yıllık bazda %20 artış göstererek 13,0 milyar TL
olan beklentimize paralel gerçekleşmiştir. Finansal sonuçları, tahminlerimizle
tamamen uyumlu olduğu için nötr olarak değerlendiriyoruz. Bazı analist tahminleri
düzeltilmemiş rakamlara dayandığından, konsensüs tahminlerinin şirket için
yanıltıcı olabileceğini hatırlatmakta fayda görüyoruz. Hisse, 2025 ve 2026 tahminlerimize
göre sırasıyla 13,2x ve 10,4x F/K ile işlem görmektedir ve bu çarpanları
makul buluyoruz. Baz net kardan %80'lik bir ödeme oranı varsayarak gelecek
yıl için hisse başına yaklaşık 4,0 TL temettü dağıtımı hesaplıyoruz, bu da %6
getiriye karşılık gelmektedir. Hisse için Endekse Paralel Getiri Önerimizi koruyoruz.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -