Analiz- THYAO 3. Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi (Ak Yatırım)

Endeks Üzeri Getiri

Hedef Fiyat, TL 465.00 (önceki 530.00)
Beklentilerin üzerinde net kar
Türk Hava Yolları 3Ç25'te piyasa beklentisi olan 1.232 milyon ABD dolarının %12
ve bizim beklentimiz olan 1.213 milyon ABD doları net karın %14 üzerinde 1.378
milyon ABD doları net kar açıkladı. Beklentimizin üzerinde vergi giderlerine rağmen,
beklentimizin üzerinde faaliyet karı beklentimizin üzerinde net kara yol
açtı. Şirket 3Ç25'te, piyasa beklentisine paralel, bizim beklentimizin ise %7 üzerinde
FAVÖK (şirket tanımı) raporladı.
Yönetim 2025 yılı net satışlar beklentisini düşürdü. Şirket yıllık AKK büyüme beklentisini
%7-8 seviyesinde korudu (AK: %7). Yönetim net satışlar büyüme beklentisini
%6-8'den %5-6'ya indirdi (AK: %6). Yönetim, yakıt dışı birim giderlerine
ilişkin orta tek haneli artış beklentisini sabit tuttu (AK: %6). Şirket 22-24
FAVKÖK marjı beklentisini korudu (AK: %23,0). Yönetim filo büyüklüğü beklentisini
520-525 uçaktan 525-530 seviyesine yükseltti (AK: 525).
Yorum ve Değerlendirme: Tavsiyemizi Endeksin Üzerinde Getiri olarak koruyoruz.
Hedef fiyatımızı 530 TL seviyesinden 465 TL'ye indiriyoruz. 4Ç25 ve 2026 için
düşüncelerimizi aşağıdaki sayfalarda paylaşıyoruz.

Raporun Tamamı:
https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=10501


* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.



Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.


-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -