Analiz- Coca Cola İçecek 2Ç25 Finansal Görünüm Değerlendirme Raporu (Gedik Yatırım)

Endeksin Üzerinde Getiri
Hedef Fiyat: 85,3 TL
Potansiyel Getiri: %64,99
2Ç25 Finansal Sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2025/06 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle
şirketin:
Net satışları 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %2,60 azalışla 48.142
milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında net satışları %3,16 azalışla 86.472
milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir
FAVÖK'ü 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %17,58 azalışla 8.940 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK'ü
%21,87 azalışla 13.480 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 337 baz puan azalışla %18,6
olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK
marjı 373 baz puan azalışla %15,6 olmuştur.
Net karı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %30,84 azalışla 5050,92 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre
net karı %43,24 azalışla 6.403 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Sonuç: Şirket 1Ç25'te 8.940 mn TL FAVÖK (kons: 9.081 mn TL) ve 5.051 mn TL net kar
(kons: 4.940 mn TL) açıklamıştır. Bizim satış gelirleri, FAVÖK ve net kar tahminimiz
sırasıyla 48.440 mn TL, 8.879 mn TL ve 5.211 mn TL şeklindedir. Satış
gelirleri yıllık %2,6 azalışla 48.142 milyon TL (kons: 48.849 mn TL) olarak açıklanmıştır.
Finansal sonuçlar, şirketin yılın geri kalanında daha olumlu bir dönem
beklendiğini gösteriyor ki bu da şirket ile ilgili bizim de temel senaryomuzu
oluşturmaktadır. Dolayısıyla, yarınki telekonferans görüşmesinden çıkarılacak
en önemli sonuç, bu eğilimin teyit edilmesi olacaktır. Hisse 2024 yılı ortasından
bu yana %20 değer kaybetmiş ve BIST-100 Endeksi'nin %30 altında performans
göstermiştir. 2025 yılı tahminlerimize göre (2026T: FD/FAVÖK: 4,7x) FD/FAVÖK ve
F/K çarpanları sırasıyla 5,9x ve 7,2x seviyesinde işlem görmektedir. Şirketin
kalitesi ve toparlanma eğilimi göz önüne alındığında, bu çarpanlar makul seviyededir.
Şirket 2025 yılında, satış hacminin konsolide bazda orta-tek-haneli hacim
büyümesi (TR: düşük-orta-tek haneli satış hacmi büyümesi, uluslararası: orta-yüksek-tek-haneli
satış hacmi büyümesi), Orta-tek-haneli net satış gelirleri/ünite
kasa büyümesi ve FAVÖK marjının yatay kalması (%17,5) beklemektedir. Finansal
sonuçların hisse üzerindeki etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz


* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -