Firma

Analiz- Kocaer Çelik 2Ç25 Finansal Görünüm Değerlendirme Raporu (Gedik Yatırım)


Endeksin Üzerinde Getiri

Hedef Fiyat: 18,3 TL
Potansiyel Getiri: %21,76
2Ç25 Finansal Sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2025/06 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle
şirketin:
Net satışları 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %13,85 artışla 5.720 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında net satışları %1,57 azalışla 10.515
milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir
FAVÖK'ü 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %22,33 artışla 807 milyon TL
olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK'ü
%7,91 artışla 1.499 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 98 baz puan artışla %14,1
olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK
marjı 125 baz puan artışla %14,3 olmuştur.
Net karı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %86,13 artışla 100,31 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre net
karı %100,63 artışla 389 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Sonuç: Şirket, 2Ç25'te 5.720 mn TL satış geliri (kons: 5.687 mn TL, Gedik: 5.291
mn TL, yıllık: +%14), 807 mn TL FAVÖK (kons: 823 mn TL, Gedik: 786 mn TL, yıllık:
+%22) ve 100 mn TL net kar (kons: 319 mn TL, Gedik: 431 mn TL, yıllık: +%86)
açıklamıştır. 2Ç25 operasyonel sonuçlarını, fiyat baskısı ve zayıf talep ile
şekillenen zorlu çelik sektörü ortamına rağmen güçlü operasyonel büyümenin desteğiyle
pozitif olarak değerlendiriyoruz. Ancak, beklentilerin altında kalan net
kârın kısa vadede hisse fiyatı üzerinde baskı oluşturabileceğini düşünüyoruz.
Net kârda tahminimiz ile gerçekleşme arasındaki fark, alacaklardan elde edilen
kur gelirlerinin beklentimizin altında kalması, finansman giderlerindeki artış
ve beklentimizin hafif üzerinde gerçekleşen ertelenmiş vergi giderinden kaynaklandı.
Katma değerli ürünlerin payı, yıllık bazda belirgin bir artışla %45'e yükseldi
(2Ç24: %39, 2024: %42), zorlu çelik piyasası koşullarında kârlılığı destekledi.
Üretim tesislerinde yapılan revizyonların ardından artan operasyonel verimlilik
de marjlara olumlu katkı sağladı. Katma değerli ürünlerin artan payı, ton
başına FAVÖK'ü de destekledi ve yaklaşık 126 ABD doları seviyesinde gerçekleşen
bu metrik yıllık bazda %5 artış gösterdi. Net borç, stok seviyelerindeki artışın
çeyreklik bazda daha yüksek işletme sermayesi ihtiyacına yol açmasının da
etkisiyle yıllık bazda %37 ve çeyreklik bazda %22 artarak yaklaşık 2,8 milyar
TL'ye yükseldi.


* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -

Çerez Ayarları

Daha iyi, hızlı ve güvenli bir kullanım sağlamak amacıyla web sitemizde tarayıcı çerezleri kullanıyoruz. Detaylı bilgi için Çerez Aydınlatma Metni 'ni inceleyebilirsiniz.