Dolar bazlı finansal atması nedeniyle enflasyon muhasebesine tabii değildir
Enka İnşaat - Olumlu
Kılçıksız başarılı sonuçlar
Enka İnşaat, 2025 3.çeyrekte 1,1 milyar dolar hasılat, 207 milyon dolar FAVÖK ve
279 milyon dolar net kar ile beklentilerimiz dahilinde sonuç paylaştı.
Backlog tahminimize 3.çeyrekte erişti. Şirket 2025 yılında 9-9,5 milyar dolar bandında
bir backloga erişmesi beklenirken 3.çeyrek itibarilye backlog 8,73 milyar
dolar oldu. Backlogun %22,4’ü Irak, %14,7’si Özel Projeler, %13,5’u Birleşik
Krallık, %11,3 Libya, %9,5 ABD ve %7,8’i Kuzey Makedonya’da yer almaktadır. Tahminimize
paralel bir backlog ile yılı kapatmasını bekliyoruz . Gayrimenkul faaliyetleri
iyimser seyrediyor. A sınıfı ofis alanında %98, perakende alanında %95
doluluk oranıyla birlikte faaliyetler güçlü seyretmeye devam ediyor. Ekim 2025’te
Birleşik Krallık’tan yaklaşık 18 bin metrekare alana sahip ofis binası 186
milyon sterline satın alındı. Bu alanda büyüme iştahının devamını bekleriz.
Enerji tarafında güçlü üretim elde ediliyor. 3.çeyrekte 4000 MW kurulu güçten üretim
%157 artışla 2.955 GWh üretim elde edilmiştir. Bu santraller Türkiye’nin toplam
enerji tüketiminin %10’unu karşılamaktadır. Kameno GES, 40 MW kurulu gücün
Temmuz 2025 itibariyle enerjilendirme ve performans testi tamamlanmıştır. 850
MW kapasiteli Kırklareli DKÇS’nin 2025 4.çeyrekte tamamlanması planlanmaktadır.
Esas faaliyette henüz pozitife geçmemiş olup önümüzdeki dönemde net nette pozitife
geçmesini bekliyoruz.
Operasyonel karlılık güçlendi. Bu veriler çerçevesinde FAVÖK 3.çeyrekte %18,25 artışla
207 milyon dolar olurken FAVÖK marjı 55 baz puan artışla %22,02 olarak gerçekleşti.
4.çeyreğin görece ayrışmasıyla birlikte FAVÖK marjının %25 bandına
yönelmesini bekliyoruz. ENKAI özelinde finansalları olumlu değerlendirmekle birlikte
önümüzdeki dönemde büyüme iştahı daha güçlü finansalları ortaya çıkarmaktadır.
Dolar kurundaki yukarı yönlü seyir nedeniyle 111,58 TL hedef fiyatımızı 113,96
TL’ye yükseltiyor ve AL tavsiyemizi sürdürüyoruz .
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
