Analiz- GENIL 3. Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi (Deniz Yatırım)

NOT: Raporun tamamına linkten ulaşılabilir.

Gen İlaç, 3Ç25’te 5.351 milyon TL gelir (Konsensüs: 4.300 milyon TL), 658 milyon
TL FAVÖK (Konsensüs: 473 milyon TL) ve 216 milyon TL net kar (Konsensüs: 100 milyon
TL) açıkladı. 3Ç25 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 2
milyon TL’lik olumlu etki oluştu.
Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
Satış gelirlerinde reel büyüme, FAVÖK marjında iyileşme.
Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
Brüt karlılıkta gerileme, artan net borç pozisyonu.
Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
3Ç25 finansallarında, operasyonel tarafta izlenen pozitif seyre ve net kar pozisyonuna
karşın, artan net borçluluğun baskı unsuru oluşturduğunu düşünüyoruz. Bununla
birlikte, satış gelirlerde önemli bir payı olan NPP ilaç segmentinde kutu
bazlı satışlardaki yıllık gerilmeye karşın toplam kutu satışlarında ve satış gelirlerinde
reel büyüme kaydedilmesini olumlu buluyoruz. 3. çeyrek finansallarına
ilişkin nihai görüşümüz sınırlı olumlu şeklindedir.
Genel değerlendirme: Finansallar öncesinde Gen İlaç için 12-aylık hedef fiyatımız
120,00 TL önerimiz ise TUT yönünde bulunuyordu. Kamuoyuna açıklanan rakamları
takiben, bir süredir TUT pozisyonunda değerlendirdiğimiz GENIL için modelimiz
içerisinde yer alan tahminlerimizin üzerinden yeniden geçmek için önerimizi Gözden
Geçiriliyor (G.G.) olarak revize ediyoruz. Hedef fiyat potansiyelimizin uzun
bir süredir negatif bölgede yer aldığı düşünüldüğünde, olası aşağı yönlü revizyonlara
yönelik hakkımızı güncellememiz ile saklı tuttuğumuzu önemle belirtmek
isteriz.


* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.



Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.


-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -