Arçelik 3Ç2025'te 2,1 Milyar TL Ana Ortaklık Net Dönem Zararı Kaydetti…
Öneri: AL
Hedef Hisse Fiyatı: 185,00 TL
Arçelik, 2025 yılının üçüncü çeyrek finansallarına göre 2.055mn TL ana ortaklık
net dönem zararı açıklamıştır (Beklenti: 1,1 milyar TL zarar). Şirket, 2024'ün
aynı döneminde 5.592mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydetmişti. Önceki çeyreklere
kıyasla azalan ancak hala yüksek seviyede seyreden finansman giderleri,
diğer faaliyetlerden kaynaklanan giderler ve yüksek vergi yükü, Şirket'in zarar
açıklamasında belirleyici faktörler olmuştur.
Satış gelirleri, yurt içindeki dezavantajlı ürün karması ve fiyatlama koşullarının
yanı sıra uluslararası pazarlarda yaşanan hacim daralması ile fiyatlama zorlukları
nedeniyle yıllık bazda %11,4 düşüşle 124.446mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Brüt kar %2,5 azalarak 36.180mn TL seviyesine gerilemiştir. Ancak EUR/USD paritesindeki
destekleyici seyir ve düşen hammadde fiyatlarının etkisiyle, brüt kar
marjı 2,7 puan artışla %29,1'e yükselmiştir.
Operasyonel giderler %8,8 azalarak 33.404mn TL'ye düşerken, diğer faaliyetlerden
net giderler 546mn TL olarak gerçekleşmiştir (3Ç2024: 3.027mn TL net gider). Bu
gelişmeler sonucunda, faaliyet karı 2.230mn TL olmuştur (3Ç2024: 2.570mn TL faaliyet
zararı) ve faaliyet kar marjı %1,8 seviyesinde gerçekleşmiştir. Bu çeyrekte
FAVÖK %38,7 artışla 8.577mn TL seviyesine yükselirken, FAVÖK marjı 2,5 puan
iyileşmeyle %6,9 seviyesine ulaşmıştır (Beklenti: %7). İyileşen brüt karlılık
ve yeniden yapılanma adımlarının katkılarıyla marjlarda iyileşme gerçekleşmiştir.
Sinerji ve tasarruf planlamaları Şirket'in karlılığını olumlu anlamda etkilemiştir.
Finansman giderleri 6.547mn TL'ye gerilemiştir. (3Ç2024: 9.536mn TL).
3.703mn TL parasal kazanç (3Ç2024: 4.316mn TL) ve 1.631mn TL vergi gideri sonrasında,
ana ortaklık net dönem zararı 2.055mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Üçüncü çeyrek sonuçlarıyla birlikte, Arçelik'in 2025'in ilk dokuz ayındaki ana ortaklık
net dönem zararı 6.436mn TL'ye ulaşmıştır (9A2024: 19.000mn TL ana ortaklık
net dönem karı).
Arçelik'ın hedef hisse fiyatını, tahminlerimizdeki güncellemelere bağlı olarak 235,00TL'den
185,00TL'ye çekiyoruz. Daha önceki AL önerimizi ise koruyoruz.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
