Analiz- Ofis Yem Bilanço Değerlendirmesi (Marbaş Menkul)

Ofis Yem - Olumlu
Rasyonun gücü adına
Ofis Yem, 2025 2.çeyrekte 4,76 milyar TL hasılat, 437 milyon TL FAVÖK, 100 milyon
TL net kar ile beklentilerimize tam paralel sonuç paylaştı.
Satışlar beklentimize paralel gerçekleşti. Tonajda yıl boyu artışlar var olsa da
dengeli seyirle birlikte enflasyon muhasebesinin stoklara yönelik yansımalarıyla
birlikte etkileşiminin süreceğini biliyorduk. Bu doğrultuda da satışlar 2025
2.çeyrekte %3,67 artışla 4,76 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Satışların büyük
bir kısmı olan %61'i üretilen mallardan gelirken sınırlı da olsa o grupta yurtdışı
satışlar takip edildi. %39'u ticari mal satışlarından olurken %60'ı yurtiçi
%40'ı yurtdışına gerçekleştirildi.
Maliyetlerde artış sarf gruptan kaynaklanıyor. Satışların maliyetlerindeki artış
hammadde kaynaklı olmamakla birlikte buradaki en önemli etken sarf dediğimiz hammadde
dışı maliyetlerden kaynaklanıyor. Hammadde maliyetlerinde yatay seyir hakim
olmayı sürdürüyor. Brüt kar %1,84 azalışla 582,62 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken
brüt kar marjı 32 baz puan artışla %12,94 seviyesinde sonuçlandı.
Operasyonel karlılık yatay seyrediyor. Brüt kardan gelen etki ve esas faaliyet giderlerinin
artış planlarıyla birlikte %3,2'lik azalışla FAVÖK 437 milyon TL seviyesine
geriledi. FAVÖK marjı 99 baz puan gerilemeyle %8,53 seviyesinde gerçekleşti.

Net karda en büyük etken yatırım faaliyetlerinden gelirler oldu. 23,35 milyon TL'lik
çeyreklik yatırım faaliyetlerinden gelirler doğal olarak net karın ayrışmasına
neden olmakla birlikte net kar %41,05 artışla 100 milyon TL seviyesinde gerçekleşti
diyebiliriz.
Sektöre göre olumlu koşullardayız. Her ne kadar yıldan yıla yüksek bazın da etkisiyle
marjlarda daralmalar görülse de şirket geleceğe yönelik yapısal bakımdan
aktif olarak yatırım döneminde oluyor oluşu ve makroekonomik koşullar nedeniyle
sarf giderlerin açıkça artıyor oluşu sebebiyle marjlarda dalgalanmalar görülebiliyor.
İlaveten de enflasyon muhasebesi de önemli bir etmendir diyebiliriz.
Beklentilerimiz dahilinde olan OFSYM finansallarını olumlu karşılamakla birlikte
yatırımların hem maliyet hem üretim tarafında devreye girişi ile daha güçlü finansallar
görmeyi bekliyoruz.


* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -