Analiz- Logo Yazılım 2Ç25 Finansal Görünüm Değerlendirme Raporu (Gedik Yatırım)

Endeksin Üzerinde Getiri
Hedef Fiyat: 192,21 TL
Potansiyel Getiri: %15,44
2Ç25 Finansal Sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2025/06 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle
şirketin:
Net satışları 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %4,53 artışla 1.298 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında net satışları %8,30 artışla 2.407 milyon
TL seviyesinde gerçekleşmiştir
FAVÖK'ü 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %9,94 azalışla 539 milyon TL
olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK'ü
%4,42 artışla 977 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 668 baz puan azalışla %41,6
olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK
marjı 151 baz puan azalışla %40,6 olmuştur.
Net karı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %10,41 azalışla 276,66 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre net
karı %309,16 artışla 1.051 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Sonuç: Şirket 2Ç25'te yıllık bazda %4,5 artışla 1,3 milyar TL (Gedik: 1,3 milyar
TL) satış geliri açıklamıştır. 2Ç25'te tekrarlayan gelirler yükseliş eğilimini
sürdürerek toplam faturalanmış gelirlerinin %85'ini oluşturmuş ve yıllık bazda
%12 artış kaydetmiştir. Bu artış, 2Ç25'te toplam gelirlerin %30'unu oluşturan
SaaS gelirlerinin %41 artışla desteklenmiş ve toplam gelirlere %40 katkı sağlamıştır
(2Ç24: %30). FAVÖK, 539 milyon TL (Gedik: 523 milyon TL) olarak açıklanmış
ve FAVÖK marjı %41,6 ile 668bp daralmıştır (2Ç24: %48,2). Şirket, 2Ç25'te 277
milyon TL (Gedik: 250 milyon TL) net kar açıklarken, 2Ç24'te net kar 309 milyon
TL'ydi. Ertelenmiş vergi geliri yıllık bazda %79 düşüşle 3,3 milyon TL'ye gerilemiş
ve bu durum karlılık üzerinde baskı yaratmıştır. Şirket, 2Ç25'te 581 milyon
TL net nakit tutarken, bu rakam 2Ç24'te 45 milyon TL'ydi. Hisse, son 12 verilere
göre 7,1x FD/FAVÖK ile işlem görürken, yıl başından bu yana BIST-100 Endeksi'nin
%43,2 üzerinde performans sergilemiştir. Sonuçlar genel olarak beklentilerle
uyumlu ve net nakit pozisyonu güçlü olduğundan, sonuçları nötr olarak değerlendiriyoruz.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -