Analiz- TAB Gıda 2Ç25 Finansal Görünüm Değerlendirme Raporu (Gedik Yatırım)

Endeksin Üzerinde Getiri
Hedef Fiyat: 300,56
Potansiyel Getiri: %46,97

2Ç25 Finansal Sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2025/06 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle
şirketin:
Net satışları 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %9,31 artışla 11.113 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında net satışları %10,18 artışla 20.351
milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir
FAVÖK'ü 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %4,23 artışla 2.497 milyon TL
olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK'ü
%7,81 artışla 4.036 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 110 baz puan azalışla %22,5
olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK
marjı 44 baz puan azalışla %19,8 olmuştur.
Net karı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %9,30 artışla 1134,49 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre net
karı %18,67 artışla 1.463 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Sonuç: 1Ç25'te satış gelirleri yıllık bazda %9,3 artarak 11,1 milyar TL olarak gerçekleşmiştir
(Gedik: 10,6 milyar TL). Sistem genelinde satışlar, bir önceki yıla
göre %47 artışla (TMS-29 hariç) 15,8 milyar TL'ye ulaşmıştır. Bu büyüme, fiş
sayısında %15 artış ve ortalama fiş tutarında %27 artış (TMS-29 hariç) ile sağlanmıştır.
FAVÖK, yıllık bazda %4,3 artışla 2,5 milyar TL (Gedik: 2,4 milyar TL)
olarak açıklanırken, FAVÖK marjı %22,5 ile yıllık bazda 110bp daralmıştır (2Ç24:
%23.6). 2Ç25'te şirket 1,1 milyar TL (Gedik: 929 milyon TL) net kar açıklamıştır.
Şirket, 2Ç25'te 181 milyon TL net parasal zarar kaydederken, 2Ç24'te 480
milyon TL net parasal zarar kaydetmişti. Şirket, 2Ç25'te 2,8 milyar TL net nakit
pozisyonu kaydederken, 2Ç24'te net nakit pozisyonu 1,9 milyar TL'ydi. Net Borç/FAVÖK
rasyosu -0,3x olarak gerçekleşmiş, bu da yüksek net nakit pozisyonu ve
güçlü likiditeye işaret etmektedir. Şirket, yıl sonu gelir büyüme tahminini %40'ın
üzerindeki beklentiden %45-50 aralığına yükseltmiştir. Ayrıca, yılın ilk
yarısındaki güçlü performans ve operasyonel verimliliğe odaklanmaya devam etmesi
sayesinde, şirket FAVÖK tahminini 8,0-8,2 milyar TL'den 8,2-8,4 milyar TL'ye
(TMS-29 hariç) çıkarmıştır. Hisse yıl başından bu yana BIST-100 Endeksi'nin %25
üzerinde performans sergilemiş olup, 2025T 5,2x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir.
Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı pozitif olarak değerlendiriyoruz.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -