Analiz- Günlük Piyasa Özeti (Garanti BBVA Yatırım)

Risk iştahı korunuyor. Global risk iştahının korunması adına haftanın kritik başlıklarından
ABD TÜFE verisi beklentiler paralelinde açıklandı. Veri ile birlikte
hem Fed'e yönelik faiz indirim beklentileri korundu, hem de stagflayon endişeleri
destek bulmadı. ABD TÜFE verisi ardından Wall Street endekslerinde ve MSCI
Tüm Ülkeler endeksinde zirve seviyelerin yenilendiğini görmekteyiz. Gümrük vergileri
konusunun bu aşamada enflasyon tarafında etkisinin sınırlı kaldığı görülse
de, uygulamaların genel olarak Ağustos ayında başlamış olması nedeniyle Eylül
ayında açıklanacak (Ağustos) enflasyon verisini takip etmek daha anlamlı olacaktır.
Haftanın kalanında ABD-Rusya görüşmeleri ve ABD Perakende verileri izlenecekler
arasında yer alıyor. Yeni güne başlarken vadeli ABD, Avrupa ve MSCI Gelişmekte
Olan Piyasalar endekslerinde sınırlı pozitif eğilim görmekteyiz.

Gerek global risk iştahının gerekse de yurt içinde olumlu makro görünümün korunuyor
olması, genel pozitif görüşlerimiz açısından destekleyici bir zemin oluşturuyor.
Bununla birlikte haftaya %39.62 seviyesinde başlayan gösterge tahvilde etkili
olan kar satışları ve %40.4 seviyesine yükseliş BİST'te yükselişin tempo kaybetmesine
neden oluyor. Kısa vadeli fiyatlamaların yanı sıra TCMB'nin yarın açıklayacağı
Enflasyon Raporu, kısa ve orta vadeli beklentiler açısından yakında
izlenecek makro başlık. Yatırımcılar TCMB öngörülerinde revizyon yapılıp yapılmayacağını
takip edecek. Teknik görünümde BİST 100 endeksinde 272-275$ aralığı
(~TL11.100-11.300) kısa vadede önemsediğimiz direnç bölge konumunda. Söz konusu
direnç bölgeyi aşamayacak yükseliş denemeleri halinde 10.900 ve 10.700-10.600
seviyelerine yönelik kısa vadeli kar satışı riski artabilir. BİST'te bilançolar
tarafında bugün SAHOL, TCELL, TTKOM, KLKIM finansallarının açıklanması beklenmekte.
VİOP Endeks30 - ABD endeksleri rekor tazelerken, içeride 12.500 altında kar satışı
isteği devam edebilir.. Ağustos vade Endeks30 'da, gün içi kapanış 12.340 seviyesinde
olurken, akşam seansında 12.341 seviyesinden gerçekleşti. ABD enflasyon
verileri sonrası ABD endeksleri rekor tazeledi. ABD Hazine Bakanı 50 baz puanlık
faiz indirimi çağrısı yaptı. ABD-Rusya görüşmesi yaklaşırken Ukrayna tarafından
da karşıt sesler yükseliyor. BIST30 Ağustos vade, 12.500 çevresinde bankaların
yükselişe ara vermesinin ardından 12.300 bölgesine doğru geri çekilme yaşadı.
12,500 bölgesindeki ara direnç bölgesi geçilmediği sürece zig -zag kalıp içinde
bekleyiş devam edebilir. 100g ve 200g. ort. yaklaşmaya devam ediyor. Yeni
güne 12.300 çevresinde yatay ve sınırlı negatif fiyatlama ile devam edilebilir.
12.300-12.240 seviyelerinin destek, 12.400-12.480 seviyelerinin direnç bölgesi
olduğunu da hatırlatalım.

Ekonomi ve Politika Gündemi
----------------------------
12 aylık cari açık/GSYH oranı %1,3 oldu
Cari İşlemler Dengesi: Haziran ayında cari işlemler açığı 2,0 mlr USD ile piyasa
beklentisinin üstünde gerçekleşti. 12 aylık cari açık mayısa göre 2,8 mlr USD
belirgin artarak 18,9 mlr USD seviyesine çıktı. Yıllık bazda özellikle dış ticaret
açığındaki %57 artış cari işlemler açığındaki genişlemeye neden oldu. 12 aylık
altın ve enerji hariç cari fazla haziranda 2,4 mlr USD azalarak 47,1 mlr USD'ye
düştü. 12 aylık tahmini GSYH'a oran olarak cari işlemler açığını Haziran'da
önceki çeyreğe göre 0,4 puan artışla %1,3 hesaplıyoruz.

Sektör ve Şirket Gelişmeleri
-----------------------------
Pegasus (PGSUS, EÜ): 2Ç25'te piyasa beklentisinin %15 altında 5,132mn TL net kar
açıklamıştır (Nötr)
Pegasus (PGSUS, EÜ, Fiyat:268.00TL, Piyasa Değeri TL134,000mn) 2Ç25'te piyasa beklentisinin
%15 altında 5,132mn TL net kar açıklamıştır. Net kar yıllık %28 artmıştır.
Yıllık olarak bakıldığında, 2Ç25'te temel olarak kur farkı giderinden kaynaklanan
3,659mn TL net diğer gidere (2Ç24'te 5mn TL net diğer gelir) ve 1,936mn
TL vergi giderine karşın (2Ç24'te 641mn TL vergi geliri), FVAÖK rakamının yıllık
%32 artışı ve 3,637mn TL net finansal gelir (2Ç24'te 2,181mn TL net finansal
gider) net karı desteklemiştir. 2Ç25'te kaydedilen 38,425mn TL'lik gelir yıllık
%45 artarken, piyasa beklentisi ile uyumlu gerçekleşmiştir. 2Ç25'te yurtiçi
yolcu sayısı yıllık %8, yurtdışı yolcu sayısı ise yıllık %18 ve toplam yolcu
sayısı yıllık %14 artmıştır. 2Ç25'te yurtiçi birim gelirleri yıllık %36.8 artışla
1,320TL olurken ve yurtdışı tarafında EUR bazında birim gelirler yıllık %5.9
azalmış ve 64EUR olmuştur. 2Ç25'te yolcu başına yan gelirler EUR bazında yıllık
%6.1 artarak 29.7EUR olurken, 317mn EUR olan yan gelirler yıllık %21 artmış ve
toplam gelirler içindeki payı %36.2 olmuştur. Pegasus 2Ç25'te piyasa beklentisiyle
uyumlu ve yıllık %32 artışla 10,667mn TL FVAÖK açıklamıştır. %27.8 olan konsolide
FVAÖK marjı yıllık olarak 2.6puan daralırken, piyasa beklentisi olan %28'in
altında gerçekleşmiştir. 2Ç25'te net kar temel olarak vergi gideri nedeniyle
piyasa beklentisinin altında kalmış olsa da şirketin faaliyet karlılığını güçlü
buluyoruz. Bu sebeple sonuçların hisse etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.
Pegasus için Endeks Üzeri Getiri tavsiyemizi koruyoruz. 12 aylık hedef fiyatımız
382TL'dir.

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -