EUPWR finansalları olmasa zayıf sonuçlar.
Girişim Elektrik, 2025 3.çeyrekte 6,37 milyar TL hasılat, 1,29 milyar TL FAVÖK ve
320 milyon TL net kâr ile beklentilerimiz üzerinde sonuçlar paylaştı.
Sözleşme tamamlama faktörü ayrıştırdı. Görece tahsilatların etkin olması ve bir
nebze olsun fiyatlama davranışlarındaki yukarı yönlü seyir doğal olarak şirket
finansallarını beklenti üzeri hale getirdi. EUPWR özelinde 2.çeyrekte tahsilat
edilemeyen yaklaşık 2 milyar TL’lik gelir bu çeyrek itibariyle tahsil edilmiş oldu.
Bu tahsilat gecikseydi her 2 şirkette de beklentilerimiz dahilinde finansallar
olacaktı.
Hasılatta büyüme izlendi. 3.çeyrekte hasılat %12,95 artışla 6,37 milyar TL olurken,
özellikle iş ilişkileri bakımından geçtiğimiz senelere kıyasla sakin geçen
bir yapı var. Buradaki ana sebep birçok benzeri şirkete yazdığımız gibi iş ilişkisi
tamamlama sürelerinin 20 aya çıkmış olmasıdır. Özetlemek gerekirse birçok
süregelen tahsilat bu senenin değil önceki yılların tahsilatlarıdır.
Operasyonel kârlılığa da yansımaları sınırlı olumlu oldu. 3.çeyrekte FAVÖK %3,61
artışla 1,29 milyar TL olurken FAVÖK marjı ise 186 baz puan düşüşle %19,34 oldu.
Yılı görece %22-23 FAVÖK marjı ile kapatması beklenebilir.
Beklentiler korunmaya devam ediyor:
- 640 milyon dolar hasılat,
- 179,2 milyon dolar brüt kâr - %28 brüt kâr marjı,
- 166,4 milyon dolar efk - %26 efk marjı,
- 89,6 milyon dolar net kâr - %14 net kâr marjı,
- 147,2 milyon dolar FAVÖK - %23 FAVÖK marjı.
Yapıları incelediğimizde GESAN özelinde gecikmiş tahsilatların yansımasıyla ayrışan
finansalları sınırlı olumlu değerlendiriyoruz. EUPWR finansalları olmasa zayıf
seyir sürecekti. Beklentilerin tam olarak karşılanmasına yönelik riskler bulunsa
da, gerçekleşmelerin görece yakınsamasını bekleyebiliriz.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
