Analiz- TEZOL 3. Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi (Deniz Yatırım)

Europap Tezol Kağıt Sanayi ve Ticaret, 3Ç25'te 1.313 milyon TL gelir (Konsensüs:
1.300 milyon TL), 124 milyon TL FAVÖK (Konsensüs: 143 milyon TL) ve 98 milyon
TL net kar (Konsensüs: 180 milyon TL net kar) açıkladı. 3Ç25 finansallarında parasal
kazanç/kayıp kalemi altında 98 milyon TL’lik olumsuz etki oluştu.

Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
Net nakit pozisyonunun korunması.

Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
Satış gelirlerindeki azalma, FAVÖK ve FAVÖK marjında baskılanma.

Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz

Sektörde devam eden zorlu koşullar ve talep yönlü baskılara ait etkilerin yansıması
ile Şirket’in operasyonel karlılığı ve gelirlerinde kayda değer bir daralma
gözlenmiştir. Marjlardaki bozulma ve karlılıktaki düşüş, 3Ç25 finansallarında
zayıf görünüme neden olmaktadır. 3. çeyrek finansallarını olumsuz değerlendiriyoruz.

Genel değerlendirme: Finansalların ardından, makro tahminlerimizdeki değişikliğe
bağlı olarak Europap Tezol için 12-aylık hedef fiyatımızı 22,90 TL'den 19,80 TL'ye
revize ediyor, önerimizi TUT olarak sürdürüyoruz. Hisse, yıl başından itibaren
BIST 100 endeksinin %24 altında performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık
verilere göre hisse 25,9x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir.


* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.



Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.


-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -