3Ç25 Finansal Sonuçları - Negatif
Operasyonel olmayan kalemlerin desteğinde beklentileri aşan net kar. 3Ç25 döneminde
Indeks Bilgisayar'ın net karı yıllık bazda %130,3 yükselişle 109 mn TL seviyesinde,
kurum beklentimizin %11,2, ortalama piyasa beklentisinin de %16,5 üzerinde
gerçekleşti. Operasyonel karlılıkta yıllık bazda görülen %35,2'lik gerileme
karşısında, geçen yılın aynı döneminin aksine diğer faaliyetlerden 221,9 mn TL
net gelir kaydedilmesi ve net parasal pozisyon zararında yıllık bazda görülen
%98 gerileme, net kardaki yükselişte belirleyici oldu. Bu arada, 3Ç24 döneminde
13 mn TL ertelenmiş vergi geliri kaydeden şirket, 3Ç25'te de 75,63 mn TL ertelenmiş
vergi geliri kaydetti. Kurum beklentimizdeki sapmada ise, şirketin net parasal
pozisyon zararının 6,02 mn TL ile kurum beklentimizin altında gerçekleşmesi
etkili oldu. Indeks Bilgisayar'ın beklentilerin altında operasyonel karlılığa
işaret eden 3Ç25 finansal sonuçlarının hisse performansına etkisini 'negatif'
olarak değerlendiriyoruz.
Net nakit miktarında gerileme. 3Ç25 döneminde şirketin net nakdi 3Ç24'teki 419 mn
TL'den 371 mn TL'ye geriledi (yıllık bazda %11,5 düşüş).
Kurum beklentimize paralel gerçekleşen ciro. Şirketin net satış gelirleri 3Ç25'te
yıllık bazda %16 artışla 22,40 mlr TL seviyesinde, kurum beklentimize paralel,
ortalama piyasa beklentisinin de %4,6 üzerinde gerçekleşti.
Beklentilerin altında gerçekleşen FAVÖK. Bu dönemde şirketin brüt karlılığı yıllık
bazda %22 gerilerken, operasyonel giderleri %16,2 yükseliş kaydetti. Bu çerçevede
şirketin FAVÖK'ü yıllık bazda %35,2 düşüş kaydederek 563 mn TL seviyesinde
gerçekleşti. Açıklanan rakam kurum beklentimizin %27,9, ortalama piyasa beklentisinin
de %21 altında gerçekleşti. Şirketin FAVÖK marjı bu dönemde yıllık bazda
2 puan düşüşle %2,5 seviyesine geriledi.
INDES için 9,35 TL seviyesinde bulunan hedef fiyatımızı ve 'TUT' tavsiyemizi sürdürüyoruz.
Indeks Bilgisayar'ın beklentilerin altında operasyonel sonuçlara işaret
eden 3Ç25 finansal sonuçlarının ardından temkinli duruş sergilemeyi tercih
ediyoruz. Bu çerçevede INDES için 9,35 TL seviyesinde bulunan hedef fiyatımızı
ve 'TUT' tavsiyemizi sürdürüyoruz.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
