Analiz- ARDYZ 3. Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi (Marbaş Menkul Değerler)

ARD Yazılım, 2025 3.çeyrekte 855 milyon TL hasılat, 334 milyon TL FAVÖK ve 46 milyon
TL net kâr ile beklentilerimiz dahilinde sonuçlar paylaştı.
2.çeyrekte hatırlatmamızı yaptık. Şirketin 2.çeyreğinin bir geçiş çeyreği olduğu
ve hem 2024 hem 2025’teki iş ilişkilerinin yansımalarını önce 3. ve esas 4.çeyrekte
görüleceğini vurgulamıştık. İlk sinyali de bu çeyrek itibariyle almış
olduk.
Hasılat güçlü büyüdü. 2.çeyrekteki eksik tahsilatlarla birlikte 3.çeyrekte hasılat
%31,63 artışla 855 milyon TL oldu. Önümüzdeki dönemde büyüme iştahının devamı
ve kontrat tamamlamalara paralel şekilde önümüzdeki çeyreklerde çeyreklik
1 milyar TL hasılat bekleyebiliriz.
Maliyetler hasılat büyümesini elimine ediyor. Güçlü büyüyen hasılata rağmen, artan
maliyetler doğrultusunda brüt kâr 3.çeyrekte %13,63 artışla 452 milyon TL olurken,
brüt kâr marjı 1230 baz puan gerilemeyle %53,75 oldu. Yılı %50’nin hafif
üzerinde bir brüt kâr marjı ile kapatabiliriz.
Operasyonel kârlılık tarafında yüksek baz etkisi var. 3.çeyrekte süregelen yüksek
baz etkisi doğrultusunda FAVÖK %23,56 düşüşle 334 milyon TL oldu. FAVÖK marjı
ise 1770 baz puan gerilemeyle %44,31 oldu. Yılı %40’ın hafif üzerinde bir FAVÖK
marjı ile kapatabiliriz.
ARDYZ özelinde finansalları olumlu değerlendirmekle birlikte kontratlar tamamlandıkça
daha güçlü finansalların elde edilmesini bekliyor olacağız.


* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.



Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -