İndeks Bilgisayar, 3Ç25'te 22.398 milyon TL gelir (Konsensüs: 21.530 milyon TL /
Deniz Yatırım: 21.818 milyon TL), 563 milyon TL FAVÖK (Konsensüs: 734 milyon TL
/ Deniz Yatırım: 712 milyon TL) ve 109 milyon TL net kar (Konsensüs: 90 milyon
TL / Deniz Yatırım: 83 milyon TL) açıkladı. 3Ç25 finansallarında parasal kazanç/kayıp
kalemi altında 6 milyon TL’lik olumsuz etki oluştu.
Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
Satışlar ve FAVÖK tarafında reel büyüme, net nakit pozisyonunun korunması.
Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
Beklentilerin altında gerçekleşen FAVÖK ve FAVÖK marjı, net finansman giderlerinde
yüksek seyrin devam etmesi.
Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
3Ç25 finansallarını, ciroda reel artış ve FAVÖK büyümesiyle birlikte olumlu okuyoruz.
Ayrıca, net nakit pozisyonunun korunması ve operasyonel karlılık elde edilmesi
ile genel olarak güçlü bir bilanço görünümünün olduğunu düşünüyoruz. Şirket’in
yeni sözleşmelerle kuvvetli seyreden distribütörlük tabanının ve geniş ürün
yelpazesinin gelecek dönem finansallarını destekleyici nitelikte olacağını öngörüyoruz.
Bununla birlikte net finansman giderlerindeki yüksek seyrin marjlarda
baskı yarattığını izliyoruz. Nihai olarak, 3. çeyrek finansallarındaki görünümü
ise sınırlı olumlu değerlendiriyoruz.
Genel değerlendirme: Mevcut durumda, İndeks Bilgisayar için 12-aylık hedef fiyatımız
13,00 TL, önerimiz ise AL olarak koruyoruz. 2025 tahminlerimize göre INDES
hissesi 2,1x, 2026 tahminlerimize göre 1,4x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmektedir.
Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %2 altında performans göstermiştir.
Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 15,8x F/K ve 2,5x FD/FAVÖK
çarpanlarından işlem görmektedir.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
