Analiz- SELEC 3. Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi (Deniz Yatırım)

Selçuk Ecza Deposu, 3Ç25’te 42.2025 milyon TL gelir (Konsensüs: 40.000 milyon TL),
1.097 TL FAVÖK (Konsensüs: 800 milyon TL) ve 223 milyon TL net zarar (Konsensüs:
163 milyon TL net zarar) açıkladı. 3Ç25 finansallarında, parasal kazanç/kayıp
kalemi altında 858 milyon TL’lik olumsuz etki oluştu.

Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
Pazar payında artış, net satışlarda reel büyüme, güçlü nakit pozisyonu.

Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
FAVÖK ve FAVÖK marjında geri çekilme, net zarar elde edilmesi.

Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz

3Ç25 finansalları, satış gelirlerinde reel büyümeye karşın faaliyet giderlerinde
artışın ve marjlardaki daralmanın operasyonel karlılığı baskıladığı bir dönem
olmuştur. Artan finansman ve vergi giderleri net zarar pozisyonu açıklanmasında
etkili olurken, Şirket’in güçlü seyreden nakit pozisyonu ve pazar payını korumaya
devam etmesi ise olumlu olarak değerlendirdiğimiz göstergeler olarak bulunuyor.
Mevcut marj baskılanmasına rağmen nihai olarak 3. çeyrek finansallarını nötr
olarak değerlendiriyoruz.
Genel değerlendirme: Finansalların ardından, makro tahminlerimizdeki değişikliğe
bağlı olarak Selçuk Ecza Deposu için 12-aylık hedef fiyatımızı 84,60 TL'den 101,10
TL'ye revize ediyor, önerimizi TUT olarak sürdürüyoruz. Hisse, yıl başından
itibaren BIST 100 endeksinin %15 altında performans göstermiştir. Geriye dönük
12 aylık verilere göre hisse 39,8x F/K ve 7,5x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem
görmektedir.


Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.


-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -