Bim Birleşik Mağazalar, 3Ç25’te 179.681 milyon TL gelir (Konsensüs: 180.211 milyon
TL / Deniz Yatırım: 181.037 milyon TL), 13.235 milyon TL FAVÖK (Konsensüs: 11.111
milyon TL / Deniz Yatırım: 11.347 milyon TL) ve 5.275 milyon TL net kar (Konsensüs:
4.538 milyon TL / Deniz Yatırım: 3.558 milyon TL) açıkladı. 3Ç25 finansallarında,
parasal kazanç/kayıp kalemi altında 5.045 milyon TL’lik olumlu etki
oluştu.
Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
Reel satış büyümesi, beklentilerin üzerinde güçlü FAVÖK performansı.
Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
Yüksek seyreden borçluluk ile finansman giderleri baskısının devam etmesi.
Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
3Ç25 finansalları, yıllık bazda reel ciro artışı ve operasyonel kaldıraç etkisiyle
desteklenen güçlü FAVÖK büyümesi ile olumlu bir görünümdedir. Brüt kar marjında
iyileşme ve faaliyet giderleri/satışlar rasyosundaki gerileme, karlılığı desteklerken
artan finansman giderleri ise bu olumlu görünümü sınırlamaktadır. Bu
doğrultuda, finansal baskıların devam ettiğini göz önünde bulundurmakla birlikte
güçlü FAVÖK odağıyla birlikte 3. çeyrek finansallarını olumlu değerlendirmekteyiz.
Genel değerlendirme: Finansalların ardından, makro tahminlerimizdeki değişikler
ve azalan net borç pozisyonuna bağlı olarak Bim Birleşik Mağazalar için 12-aylık
hedef fiyatımız 760,46 TL'den 816,60 TL'ye revize ediyor, önerimiz de AL yönünde
koruyoruz. 2026 tahminlerimize göre BIMAS hissesi 5,2x FD/FAVÖK çarpanıyla
işlem görmektedir. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %6 altında
performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 20,3x F/K ve
9,4x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
