Kontrolmatik Teknoloji 3Ç25’te 2.697 milyon TL gelir, -72 milyon TL FAVÖK ve 559
milyon TL net zarar açıkladı. Şirket finansallarına yönelik herhangi bir kurum
beklentisi olmadığını ekleyelim. Enflasyon muhasebesi nedeniyle 3Ç25 finansallarında,
parasal kazanç/kayıp kalemi altında 304 milyon TL’lik olumlu etki oluştu.
Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
Net finansman gideri ve net borç pozisyonunda azalış.
Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
Zayıf ciro ve karlılık performansına ek olarak yüksek vergi gideri ile net zararın
devam etmesi.
Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
3Ç25 finansallarında, net borç pozisyonu çeyreksel bazda iyileşirken, ciro azalış
kaydetti. Ayrıca, operasyonel karlılıkta azalış gözlemlenirken, yüksek vergi
gideri net zarar durumu devam etti. Bu çerçevede, açıklanan finansal sonuçları
hisse performansı açısından olumsuz olarak değerlendiriyoruz.
Genel değerlendirme: Finansalların ardından Kontrolmatik Teknoloji için 12-aylık
hedef fiyatımızı 39,00 TL, önerimizi de SAT olarak sürdürüyoruz. Bir önceki bilanço
değerlendirmemizde paylaştığımız, ilgili tavsiyemize dair gerekçemiz ise,
matematiksel olarak sunduğu yükseliş potansiyeli ve uzun vadeli büyüme hikayesine
karşın yatırımların finansallara yönelik olumlu katkısının henüz arzu ettiğimiz
seviyede oluşmaması ve oluşumunun da zaman alacağını değerlendirmemize ek
olarak, 3Ç finansalları ile birlikte zaten yüksek seyreden borçluluk seviyesinde
gelinen noktayı gözetmemiz. Öte yandan gerçekleştirilen yatırım hamlelerini uzun
vade açısından önemli bulmaya devam ettiğimizi, değer katacağını düşündüğümüz
bu yatırımları ve geri dönüşlerini yakından takip eder pozisyonumuzu koruyacağımızı,
borçluluk düzeyini aşağı çekmek amaçlı yapılabileceğine ihtimal verdiğimiz
olası varlık satışlarının öneri ve değerleme açısından yukarı yönlü risk taşıyacağını
da belirtmek isteriz. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin
%30 altında performans göstermiştir.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
