Şirket, 3Ç25’de 957 milyon TL (yıllık: +%9, çeyreklik: -%4) net kar açıklamış ve
bu rakam 922 milyon TL olan konsensüs tahminine paralel gerçekleşmiştir. FAVÖK
ise 3,1 milyar TL (yıllık: +%35, çeyreklik: +%14) ile 2,8 milyar TL olan konsensüs
tahmininin hafif üzerinde açıklanmıştır. Tüm bölgelerin (Türkiye, Asya ve
Afrika) FAVÖK'ü yıllık bazda artış kaydetmiştir. Net Borç/FAVÖK oranı çeyreklik
olarak neredeyse sabit kalarak 3,6x seviyesinde gerçekleşmiştir. Kapasite artırımı
planları göz önüne alındığında bu oranın makul olduğunu düşünüyoruz. Genel
olarak, 3Ç25 sonuçlarını nötr olarak değerlendiriyoruz. Şirket yönetimi, 36.850
milyon TL satış geliri (9A25: 31.109 milyon TL), 11.005 milyon TL FAVÖK (9A25:
8.735 milyon TL) ve 23.164 milyon TL TL yatırım harcaması (9A25: 11,0 milyar
TL) şeklindeki yıl sonu tahminlerini korumuştur. Bu tahminleri oldukça muhafazakar
buluyoruz. Bu nedenle, 2025 yılı için FAVÖK ve net kar tahminlerimizi sırasıyla
%16 artışla 12,8 milyar TL'ye ve %19 artışla 4,4 milyar TL'ye çıkarıyoruz.
Hedef fiyatımızı da %13 artırarak 56,75 TL/hisseye (50,20 TL/hisse) yükseltiyoruz.
Öte yandan, şirket için Endekse Paralel Getiri önerimizi koruyoruz. Hisse
2025 yılı ve 2026 yılı tahminlerimize göre sırasıyla 8,5x ve 5,8x FD/FAVÖK çarpanlarıyla
işlem görmektedir. Bu çarpanları makul buluyoruz. (NÖTR)
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
