AL
Hedef Fiyat: 259,90 TL
Önceki: TRY 259,90
Getiri Potansiyeli: 45.4%
Doğuş Otomotiv - 3Ç25'te net kar ve FAVÖK beklentileri aştı…
Doğuş Otomotiv 3Ç25'te enflasyon muhasebesi (TMS-29 etkisi) uygulanmış finansallarına
göre, yıllık %502'lik artışla piyasa ortalama beklentisinin %31,8 üzerinde
2.120mn TL net kar açıklamıştır (3Ç24: 352mn TL net kar) (RT Piyasa Ort.: 1.609mn
TL, Şeker: 1.707mn TL). Bu dönemde güçlü büyüme gösteren faaliyet karlılığı,
net parasal pozisyon kazancı, özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan yazılan
kar ve düşüş gösteren dönem vergi giderlerinin etkisiyle Şirket, yıllık
güçlü artışla 2.120mn TL net kar elde edebilmiştir. Net kar rakamı beklentimizdeki
sapma, güçlü seyreden faaliyet karlılığından kaynaklanmıştır.
Şirket'in 3Ç25'te toptan araç satışlarında (Skoda dahil) yıllık %6,3'lük yükseliş
meydana gelmiştir (3Ç24: 43.064 adet, 3Ç25: 45.764 adet). Doğuş Otomotiv 3Ç25'te
TMS-29 etkisi dahil yıllık %15,3'lük yükselişle 58.297mn TL net satış rakamı
(3Ç24: 50.556mn TL) açıklamıştır (RT Piyasa Ort.: 54.491mn TL, Şeker: 56.075mn
TL). Şirket'in brüt karı 3Ç25'te yıllık %24,4 artış göstererek 7.848mn TL'ye
yükselmiştir. Doğuş Otomotiv'in 3Ç25'te elde etmiş olduğu %13,5'lik brüt kâr marjı
yıllık 1.0 yp artış göstermiştir. Doğuş Otomotiv 3Ç25'te, 3Ç24'teki %5,8 (2.957mn
TL) olan FAVÖK marjının 1.6 yp üzerinde, %7,4 FAVÖK marjı ve 4.323mn TL
FAVÖK (RT Piyasa Ort.: 3.395mn TL, Şeker: 3.453mn TL) açıklamıştır.
2025 Beklentileri: Şirket, 2025 yılı beklentilerini yukarı yönlü revize etmiş olup
2025 yılı için yurtiçi perakende pazarının 1.3mn adet (Önceki: 1.1mn adet) (binek
+ hafif ticari + ağır ticari) bandında olmasını beklerken Doğuş Otomotiv
markalı araç satışının ise 150.000+ adet (Önceki: 130.000+ adet) (Skoda hariç)
seviyesinde olmasını beklemektedir. Şirket'in 2025 yılı yatırım harcaması hedefi
ise 5,0mlyr TL (Önceki: 5,7mlyr TL) seviyesindedir.
Doğuş Otomotiv için 3Ç25 sonuçlarının ardından hedef fiyatımız olan 259,90 TL'yi
ve AL önerimizi koruyoruz. Marj görünümünde iyileşme, güçlü faaliyet karlılığı
ve FAVÖK & net kar rakamlarının beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi sebebiyle
3Ç25 sonuçlarının Şirket payları üzerinde etkisinin kısa vadede pozitif olacağını
düşünüyoruz.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
