Firma

Analiz- AKSEN 3. Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi (Garanti BBVA Yatırım)


Net kâr beklentilere paralel, FVAÖK ise beklentilerin üzerinde Şirket 3Ç25'te piyasanın
963mn TL beklentisine paralel, 957mn TL net kâr açıklamıştır. (3Ç24:881mn
TL). Böylelikle net kâr yıllık bazda %8.6 artış göstermiştir.
FVAÖK 2,888mn TL piyasa beklentisinin %21 üzerinde, 3,484mn TL duyurulmuş ve 3Ç24'e
kıyasla %35 büyüme kaydetmiştir. Aynı dönemde FVAÖK marjı 11pp artarak %21'den
%32'ye ulaşmıştır. FVAÖK’ün beklentileri aşmasına karşılık net kârın beklentilere
paralel duyurulmasında 416mn TL büyüklüğünde ertelenmiş vergi gideri etkili
olmuştur. 9A25 FVAÖK katkısının %48.9'ini Asya, %29.6'sını Afrika, %21.5'ini
Türkiye oluşturmuştur.
Satış gelirleri 3Ç24'e kıyasla %12.8 düşüş göstermiş ve 9,533mn TL’ye gerilemiştir.
Buna karşılık artan yurt dışı satış gelirleri FVAÖK ve FVAÖK marjı artışının
ana katalizörü olmuştur.
Şirket 2025 yıl sonu için 36,850mn TL satış geliri ve 11,005mn TL FVAÖK tahmininde
bulunmuştu. 9A25 sonuçlarına göre şirketin satış gelirleri 31,109mn TL’ye, FVAÖK’ü
ise 9,823mn TL’ye ulaşmış durumda. Şirket bu yılı projeksiyonların üzerinde
finansallarla tamamlayacak. Bilanço etkisinin hafif pozitif olmasını bekliyoruz
Net kâr beklentilere yakınken, FVAÖK’ün beklentileri aşması nedeniyle sonuçları
hafif pozitif değerlendiriyoruz. AKSEN yurt içi elektrik piyasasındaki durağan
görünüme karşılık, yurt dışından sağladığı garantili satışlarla -özellikle Asya
Bölgesi'nden- FVAÖK marjını güçlü tutmayı başarıyor. Bu yıl ve 2026'da devreye
girecek santrallerle FVAÖK büyümesinin devam etmesini bekliyoruz.
Şirket için Endeks Üzeri olan tavsiyemizi koruyor, 62.5TL olan hedef fiyatımızı
82.8TL’ye revize ediyoruz.


* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.



Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.


-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -

Görüntülü Görüşme
× Kolayca Görüntülü Hesap Açın Telefon Görseli
Branch: unknown | Env: local