Analiz- Gentaş Dekoratif Bilanço Değerlendirmesi (Marbaş Menkul)

Gentaş Dekoratif - Olumsuz
Finansallara dekor edinim lazım

Gentaş Dekoratif, 2025 2.çeyrekte 1,09 milyar TL hasılat, 61,4 milyon TL FAVÖK,
33,75 milyon TL net kar ile beklentilerimize tam paralel sonuç paylaştı.

Satışlar yatay seyretti. Her ne kadar baskılanan satış verileri takip etsek dahi
satışların sınırlı miktarda arttığını takip ediyoruz. 2025 2.çeyrekte satışlar
%3 artışla 1,09 milyar TL olarak gerçekleşti. Gentaş'ın ana faaliyetinin diri
kalışı sürece katkı sağladı.

Maliyetlerde gözle görülür şekilde artış var. Makroekonomik koşullar çerçevesinde
sarf giderler başta olmak üzere giderlerin %12,85 oranında arttığını takip ediyoruz.
Bu da doğal olarak brüt karın %22,49 oranında daralarak 229,05 milyon TL
seviyesine gerilemesine neden oldu. Brüt kar marjı 492 baz puan daralmayla %22,16'ya
geriledi.

Operasyonellikte ciddi zayıflama takip edildi. Genmar Yapı başta olmak üzere maliyet
artışlarıyla birlikte daralan brüt kara paralel şekilde esas faaliyet giderlerinde
gözle görülen artışlar çerçevesinde opeasyonel karlılıkta ciddi zayıfladı.
FAVÖK %64,88 daralmayla 61,4 milyon TL seviyesine geriledi. FAVÖK marjı ise
474 baz puan daralmayla %11,61 seviyesine düştüğünü gözlemledik. Son dönemin
en düşük FAVÖK marjlarından birisi takip edilmiş oldu.

Wermodin fabrikası önem arz ediyor. 13 Mart 2025 günü meydana gelen yangında Bolu
Mengen'de yangına maruz kalan Wermodin tesisinde gözle görülür bir şekilde maddi
hasar oluştu. Hasar çerçevesinde 198.278.171 TL ön avans tahsil edilirken tazmin
süreçleri devam ediyor.

GENTS özelinde beklentilerimiz dahilinde olan finansalları olumsuz değerlendirmekle
birlikte zorlu koşullardan gözle görülebilir şekilde etkilenmeyi sürdürmektedir.

Yan faaliyetlerden özellikle gözle görülebilir şekilde faktör aranmamış olunsa da
finansallarda artık dekor edinimin lazım olduğu gerektiğini düşünmekle birlikte
yumuşak iniş koşullarında tekrardan iyileşmeyi gecikmeli ancak kademeli şekilde
takip etmeyi sürdürmeyi bekleyebiliriz.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -