Analiz- Günlük Bülten (Midas Yatırım Menkul Değerler)

BIST 100 endeksi, küresel piyasalardaki olumlu havaya karşın tahvil faizlerinin
yukarı yönlü seyrinin devam etmesiyle dün yatay hareket gerçekleştirdi.

Haftanın ilk 2 gününde faizlerdeki artış, küresel piyasalardaki pozitif havaya rağmen
endeksin tüm zamanlardaki zirvesi olan 11.200 seviyesini test edememesine
neden oldu.

Bugün ise karşımızda hem güne negatif başlayan küresel piyasalar hem de tahvil faizlerinin
yüksek kalmaya devam etmesi, Putin-Trump görüşmeleri öncesinde endekste
ana baskı unsuru yaratabilir.

Elimizde kalan ana katalist CDS'lerin son 1 haftada hızlı bir şekilde aşağı inmesi
oldu. Haziran ayından bu yana artan BIST 100/CDS ters korelasyonu dikkate alındığında
buradaki ivme yakından takip edilecek.

Küresel tarafta hikaye faiz indirimi
Son gelen ABD TÜFE verisi sonrasında piyasa Eylül'de 25 baz puanlık indirimine kesin
gözüyle bakıyor. Bir taraftan Hazine Bakanı Bessent'ın sıkıştırmaları bir
taraftan da Trump'ın alttan Powell'a tehditleriyle 50 baz puanlık indirime zorlama
gayretlerini görüyoruz.

Fed yetkililerinden gelen açıklamalar hâla faiz indirimleri için erken olduğunu
belirtse de, piyasa tamamıyla tahvil, dolar endeksi ve hisse senetlerinde fiyatlamaları
gerçekleştirmiş durumda.

Yıl sonuna kadar 3 faiz indirimi beklentisi piyasada ana hakim konuda olsa da Fed'in
tavırları şahin görünümünü korur vaziyette. Fakat Fed'in enflasyon hedefi
ile beraber diğer ana hedefinin optimal işsizlik oranını sağlamak olduğunu belirtmek
gerekiyor.

Son gelen istihdam verileri ve beklenti altı gelen enflasyon Fed'in elini tamamen
sıkıştırmış durumda.

Fed yetkililerinden gelen mesajlar her ne kadar şahin kalmaya devam etse de yıl
sonuna 2 faiz indirimi kesin 3. ise opsiyonel olarak masada duruyor. Goldman Sachs
da yıl sonuna kadar Fed'den 3 faiz indirimi beklediklerini açıkladı. 21-23
Ağustos tarihlerinde gerçekleşecek Jackson Hole toplantısında yapılacak açıklamalar
önem arz edecek.

Faiz indirimi beklentileriyle beraber S&P 500 endeksi tüm zamanların rekor seviyelerini
üst üste kırmaya devam etti.

Bugün ise Trump'ın yarın gerçekleşecek Putin görüşmesi öncesinde görüşmenin olumlu
geçmemesi halinde Rusya'ya çok ağır yaptırımlar uygulayacağını açıklaması ve
Bessent'la beraber Rusya ve Çin'e yönelik ülkelerin bir arada hareket etmesini
sağlaması gerektiğine yönelik açıklamalar sonrasında küresel endekslerde satış
baskısı mevcut.

ABD vadeliler güne 0,15% düşüşle başlarken, Avrupa vadeliler 0,3% düşüşte. Asya
piyasaları ise güne 0,5% düşüşle başladı.

Bilanço fiyatlaması sürüyor
Yurt içine döndüğümüzde BIST 100'deki hareketten bağımsız olarak bilanço fiyatlamalarının
devam ettiğini izliyoruz.

Dün telekomünikasyonlardan güçlü mali tabloları aldık. TCELL ve TTKOM piyasa beklentilerinin
üzerinde FAVÖK açıklarken, TCELL piyasa beklentilerinin hafif üzerinde
TTKOM ise ertelenmiş vergi gelirinin etkisiyle beklentilerin hafif altında
net kâr açıkladı.

Sabancı Holding'te (SAHOL) net zarar beklentisine karşılık 1,7 milyar TL'lik net
kâr gelse de bu kâr ertelenmiş vergi gelirinden kaynaklandı. Ertelenmiş vergi
geliri hariç tutulduğunda kâr piyasa beklentilerine tamamen paralel geldi.

Genel olarak şirketlerin marjlarında büyümenin devam ettiğini izliyoruz. Bu 2. çeyrekle
beraber en kötüsünün yavaş yavaş geride kaldığı sinyallerini bize net bir
şekilde gösteriyor.

Endekste asıl takip edilecek nokta, zirve seviye olan 11.200 seviyesi olmaya devam
ediyor. Aşağıda ise 10.900 seviyesi 10 günlük üssel hareketli ortalama olmasından
kaynaklı takip edilecek. Bu 2 seviyenin arasında kalması endeks üzerindeki
baskıyı artırabilir.

Bugün yayınlanacak olan TCMB'nin enflasyon raporu sunumu endeksteki yönün belirlenmesinde
kritik rol oynayacak. Piyasaların tahmin setleri bugünkü sunum sonrasında
netleşmeye başlayacak.

VİOP sabah seansı güne 0,20% düşüşle başladı.

Teknik Görünümü Güçlü Hisseler
Aşağıdaki listede, BIST 100 endeksinde bulunan, fiyatı 9, 21, 50 ve 200 günlük üssel
hareketli ortalamasının üstünde olan, MACD'si 0'ın üstünde, RSI göstergesi
70'in altında Stokastik ve Stokastik RSI göstergesi 70'in altında olan hisseler
yer alıyor.

Enerjisa Enerji (ENJSA)
Katılımevim Tas. Fin. (KTLEV)
MLP Sağlık (MPARK)
Odaş Elektrik (ODAS)
Çan2 Termik (CANTE)
Margün Enerji (MAGEN)
Gür-Sel Turizm Taşımacılık (GRSEL)
Balsu Gıda (BALSU)
Garanti Bankası (GARAN)
Gülermak Ağır Sanayi (GLRMK)
Koç Holding (KCHOL)
Pasifik Eurasia Lojistik (PASEU)
Borusan Boru Sanayi (BRSAN)



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.


-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -