Analiz- Sabancı Holding 2Ç25 Finansal Sonuçlar (Garanti BBVA Yatırım)

SAHOL 2Ç25 Finansal Sonuçlar
Sabancı Holding 2Ç25'te piyasa beklentisi olan 1.02 milyar TL'lik net zarara kıyasla
1.75 milyar TL net kar açıkladı (2Ç24: -2.45 milyar TL, 1Ç25: -3.1 milyar
TL net zarar).Bankacılık segmenti konsolide sonuçlara geçen yılın aynı dönemindeki
-1.26 milyar TL'ye kıyasla 2Ç25'te +80.7 milyon TL'lik bir katkıda bulundu.
Banka dışı tarafta ise Enerji ve Finansal Hizmetler segmentleri, 2Ç25'te sırasıyla
2.58 milyar TL ve 727 milyon TL net kar katkısıyla bu çeyrekte konsolide karın
itici gücü oldu. Kombine gelirler 2Ç25'te 357 milyar TL'ye yükseldi. Gelirlerdeki
büyüme hem banka hem banka dışı gelirlerin yıllık %4'lük artışı kaynaklı
gerçekleşti. 2Ç25'te, FVAÖK 36 milyar TL olarak gerçekleşirken, FVAÖK marjı %10.1
oldu. Banka dışı nominal FVAÖK ise, enerji ve finansal hizmetler segmentlerinin
öncülüğünde yıllık bazda %36 artış gösterirken, FVAÖK marjı %13.5 olarak
gerçekleşti. Konsolide özsermaye karlılığı, 2024 yıl sonunda -%5.1 iken, 2Ç25'te
-%2.8 olarak gerçekleşti. (Banka dışı öz sermaye karlılığı, 2024 yıl sonunda
-%2.3 iken, 2Ç25'te -%0.7 olarak gerçekleşti.) Net Borç/FVAÖK, 1Ç25'te 1.6x
iken 2Ç25'te 1.7x'e yükseldi. Holding solo net nakit pozisyonu, Mart 2025 sonundaki
18.4 milyar TL iken 2Ç25'te 13.3 milyar TL'ye geriledi. Hesaplamalarımıza
göre, Holding'in mevcut net aktif değeri 9.3 milyar USD seviyesindeyken, bu son
5 yıllık ortalamasına benzer seviyede olan %45'lik bir net aktif değer ıskontosuna
karşılık gelmektedir. SAHOL hisse senetleri için 143.80TL/hisse hedef fiyatımız
ve Endeks Üzeri Getiri tavsiyemiz bulunmaktadır.




* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -