Analiz- Meditera 2Ç25 Kâr Değerlendirmesi (Ak Yatırım)

Nötr
Tavsiye: Nötr
Hedef Fiyat: 44,00 TL (Önceki 59,00 TL)
Getiri Potansiyeli: 19%

Beklentilerin altında zayıf sonuçlar
Meditera 2Ç25'te piyasa beklentisi olan 47 milyon TL ve bizim beklentimiz olan 45
milyon TL net karın oldukça altında 20 milyon TL net zarar açıkladı. Şirket 2Ç25'te
piyasa beklentisi olan 172 milyon TL ve bizim beklentimiz olan 161 milyon
TL'nin oldukça altında 83 milyon TL FAVÖK raporladı.

2Ç25'te net satışlar yıllık %24 artarak 619 milyon TL'ye yükseldi. İhracatın net
satışlar içerisindeki payı yıllık 3,2 puan artarak %60,3 seviyesine yükseldi.
2Ç25'te FAVÖK yıllık %8 daraldı. Brüt kar marjı 2Ç25'te yıllık 9,3 puan azalarak
%32,9'a geriledi. 2Ç25'te faaliyet giderleri marjı yıllık 3,3 puan daralarak %25,5'e
geriledi. 2Ç25'te FAVÖK marjı yıllık 4,6 puan daraldı.

Yeni fabrika. Tire'deki yeni fabrikanın ince inşaatı Ekim 2024'te tamamlanmıştı.
Güncel durumda yeni fabrika için tüm hazırlıklar tamamlanmış, makine ve ekipmanların
kurulumu tamamlanmış ve üretime hazır hale getirilmiştir. Yeni ürünler de
dâhil olmak üzere üretime başlanmıştır. Yönetim, 3 ila 5 yıl içinde tam kapasiteye
ulaşmayı beklemektedir. Uzun süren lisanslama ve sertifikasyon süreçleri
nedeniyle, bu ürünlerin faaliyetlere katkısı 1Y25'te kademeli olarak başlamıştır.

Yorum: Açılışta piyasa tepkisinin Olumsuz olacağını düşünüyoruz. 12 aylık hedef
fiyatımızı 59,0 TL'den 44,0 TL'ye düşürdük. Tavsiyemizi Endeksin Üzerinde Getiri
seviyesinden Nötr seviyesine indirdik.



Raporun Tamamı:
https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=10250



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.



Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -