Analiz- Türk Telekom 2Ç2025 Sonuçları (Ziraat Yatırım)

Öneri AL
Hedef Hisse Fiyatı : 93,90 TL


Türk Telekom 2Ç2025'te Olumlu Bir Performans Sergiledi.
Türk Telekom'un 2025'in 2. çeyreğine ait net dönem karı 4.873mn TL (Ortalama Piyasa
Beklentisi: 4.957mn TL) olarak gerçekleşmiştir. Şirket 2Ç2024'te 4.269mn TL
net dönem karı yazmıştı. 2.çeyrek karıyla beraber Türk Telekom'un 6A2025 net dönem
karı 10.316mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir (6A2024: 8.017mn TL)

Türk Telekom'un satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %13,2 oranında
artmış ve 2Ç2025'te 50.426mn TL'ye yükselmiştir. Kurumsal data ile birlikte,
sabit internet ve mobil büyümeye bir kez daha öncülük etmiştir. Segmentler bazında,
sabit genişbant gelirleri %18,8, mobil %15,4, TV %20, kurumsal data %23,6
ve sabit ses %1,4 oranında artarken, uluslararası gelirler %13,1, diğer gelirler
ise %17,4 oranında azalmıştır. Diğer yandan, bu çeyrekte yeni fiyat düzenlemeleri
yapılmamasına karşın, ARPU artışı önceki çeyreğe göre kısmen yavaşlasa da
güçlü performansını sürdürmüştür. Sabit internet gelirlerindeki yıllık %18,8'lik
yükselişte, %1,5 oranındaki abone tabanı genişlemesi ve %16,9'luk ARPU artışı
belirleyici olmuştur. Mobil gelirlerdeki %15,4'lük büyüme ise abone sayısında
%7,4'lük dikkate değer artış ve ARPU'da kaydedilen %8,3'lük yükselişin katkısıyla
gerçekleşmiştir.

Şirket'in brüt karı %31,4 oranında artarak 21.230mn TL'ye yükselmiştir. Brüt kar
marjı ise 5,8 puan iyileşmeyle %42,1 olarak gerçekleşmiştir. Bu dönemde operasyonel
giderler %7 oranında artmış ve 10.246mn TL'yi göstermiştir. Diğer faaliyetlerden
ise 2Ç2025'te net 749mn TL'lik gider kaydedilmiş ve bunlara bağlı olarak
da 10.235mn TL faaliyet karı oluşmuştur. Şirket'in 2Ç2025 FAVÖK'ü geçen yılın
aynı dönemine göre %22,6 oranında artışla 21.102mn TL'ye yükselirken, FAVÖK marjı
%41,8 seviyesinde gerçekleşmiştir. Yatırım faaliyetlerinden 191mn TL'lik gelir
kaydedilmiştir. Öte yandan, 2Ç2025'te net finansman giderleri 6.694mn TL olarak
gerçekleşmiştir. Ek olarak, bu dönemde 3.763mn TL parasal kazanç (2Ç2024:
6.940mn TL parasal kazanç) açıklanmıştır. 2.398mn TL'lik vergi gideri sonrasında
Şirket'in 2Ç2025 net dönem karı 4.873mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Türk Telekom, 2025 beklentilerini revize etmiştir. Buna göre, Konsolide gelir büyümesi
(UFRYK 12 hariç) için önceki %8-9 aralığındaki öngörü %10 seviyesine yükseltilmiştir.
FAVÖK marjı beklentisi %38-40 aralığından %41'e çıkarılmıştır. Yatırım
harcamalarının satış gelirlerine oranı ise önceki %28-29 aralığından %29
seviyesinde güncellenmiştir.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -