Analiz- Turkcell 2Ç25 Finansal Değerlendirme (Colendi Menkul)

Turkcell 2Ç25'te 50,3 milyar TL net satış, 23,39 milyar TL FAVÖK ve 4,2 milyar TL
net kar açıkladı. Bu sonuçlar bir önceki çeyreğe göre ciroda %4,5, FAVÖK'te %4,3
ve net karda %28,6 artış olarak gerçekleşti. Bir önceki yılın aynı çeyreğine
göre ise ciroda %11,7, FAVÖK'te %14,4 ve net karda %7,1 artış şeklinde gerçekleşti.
Son çeyrekte piyasa beklentilerine göre ciroda %-3,3 azalış, FAVÖK'te %6,8
ve net karda %21,8 artış gerçekleşti.

Bir önceki yılın aynı çeyreğine göre cirodaki %11,7'lik artışa yıllık bazda reel
olarak %9,8'lik Mobil ARPU ve %17,8'lik bireysel fiber ARPU katkı sağladı. 2Ç'25'te
bir önceki çeyreğe göre %8,4 artarak 352,5 TL olurken Bireysel fiber ARPU
%10,9 artarak 418,2 oldu.

Turkcell'in faturalı aboneleri bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %7,1, önceki
çeyreğe göre ise %2,7 artarak 30,1 milyon oldu. Ön ödemeli abonelerde ise bir
önceki yılın aynı çeyreğine göre %-16,3 önceki çeyreğe göre ise %-3,3 azalarak
8,7 milyon oldu.

Paycell faaliyetlerinden elde ettiği gelir bir önceki yılın aynı çeyreğine göre
%35,7 artarak 1,4 milyar TL oldu. Paycell Toplam işlem hacmi yıllık %75 artışla
38,8 milyar TL'ye yükselirken Paycell Kart işlem hacmi %24 artışla 7,9 milyar
TL'ye yükseldi. Financell faaliyetlerinden elde ettiği gelir ise geçen yılın aynı
dönemine göre %4,7 artarak 1,3 milyar TL oldu.

Grup net kârı, %7,1 artışla 4,2 milyar TL'ye yükseldi. Bu yılki kâr artışı, geçen
yıl Ukrayna'daki operasyonların satışından kaynaklanan 713 milyon TL'lik tek
seferlik katkı olmaksızın gerçekleşti. Şirketin net borcu bir önceki çeyreğe göre
%44 artışla 25,3 milyar TL olurken net borç / FAVÖK rasyosu 0,21x'ten 0,29x
seviyesine yükseldi. Net borç / FAVÖK rasyosundaki artışta Haziran ayındaki yaklaşık
4 milyar TL'lik temettü dağıtımının etkisi oldu. Şirketin son 3 yıllık ortalama
FD/FAVÖK çarpanı olan 4,01x'e göre %32 iskonto barındırırken son 1 yıllık
FD/FAVÖK'e göre %17 iskonto barındırıyor.

Turkcell, 2025 yılı beklentilerinde, grup gelir büyümesini %7-%9 aralığında, Veri
Merkezi & Bulut gelir büyümesini %32-%34 aralığında, FAVÖK marjını %41-%42 seviyesinde
ve operasyonel yatırımların gelire oranını %24 seviyesinde sabit tuttu.
Şirket, 2Ç25'te hem yıllık hem de çeyreklik bazda güçlü operasyonel büyüme sergilerken,
ARPU'daki artışlar ve Paycell ile Financell tarafındaki gelir artışları,
şirketin gelir çeşitliliğini destekledi.

Açıklanan 2. çeyrek finansallarını olumlu değerlendirmekle birlikte 5G sürecindeki
belirsizlikler hisse performansında baskı oluşturmasını bekliyoruz

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -