Piyasalarda Bugün 12/11/2025
Borsa İstanbul siyasi şok endişesi ile negatif ayrışmaya devam ediyor
ABD hisseleri hükümetin açılma kutlamaları ile yükselmeye devam ediyor. Zayıf ADP
verisi risk iştahını bozmak için yeterli olmadı. Gün içi yaşanan oynaklığa rağmen
kapanışa doğru güçlenen S&P hisselerinin üçte ikisi pozitif bir kapanış yaptı.
Genele yaygın yükseliş dalgasında sağlık, enerji, gıda gibi korunaklı sektörler
öne çıkıyor. Altın madenleri hükümetin açılmasından bağımsız haftalık %12
değer kazancı ile yükselişine devam ediyor. Softbank’ın büyümeyi finanse etmek
için Nvidia hisselerini satması sonrası yarı iletkenler negatif ayrışıyor.
Borsa İstanbul dünyadan bağımsız kan kaybetmeye devam ediyor. CHP’nin kapatılması
için dava açılacağı söylentileri ile sert gerileyen endeks 10,400 desteğini
test ettikten sonra Cumhuriyet Başsavcılığının söylentileri yalanlaması ile sınırlı
toparlayarak %2 kayıpla günü bitirdi. Bankalar, beyaz eşya, demir-çelik,
otomotiv gibi yüksek betalı hisseler satış dalgasında başı çekti. Alarko, Bim,
Doğuş Oto, Vakıfbank pozitif ayrışan az sayıda hisse arasında yer alıyor.
Dünya piyasalarının seyri Borsa İstanbul’da yatay pozitif bir açılışa işaret ediyor.
Ancak üç gündür dayak yiyen yatırımcılar tepkiye oynamak için muhtemelen acele
etmeyecekler. Dün güçlü olan Bim, Vafıfbank, güçlü sonuçlar açıklayan Türk
Altın (KOZAL) ve Google ile veri merkezi anlaşması yapan Türkcell endekse göre
daha güçlü seyredebilir. Endeks için destek ve direnç seviyeleri 10.500 ve 10.700.
Teknik bültende öne çıkardığımız hisseler: Alarko, Vakıfbank.
Şirket Haberleri
----------------
Emlak Konut GYO
Kapanış (TL) : 17.9 – Hedef Fiyat (TL) : 34.16 – Piyasa Deg.(TL) : 68020 – 3A Ort.
İşl.Hac.(mn$) : 90.86
EKGYO TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 90.86 Analist:
[email protected]
Emlak Konut GYO: Gayrimenkul Sertifikası Asli Edim Kullanım Tarihi Değişikliği
Emlak Konut GYO (EKGYO.IS), şirket tarafından ihraç edilen ve Borsa İstanbul’da
DMLKT işlem kodu ile işlem gören Damla Kent Projesi Gayrimenkul Sertifikasına
ilişkin olarak, Sermaye Piyasası Aracı Notu’nda başlangıçta 12 Şubat 2026 olarak
belirlenen asli edim kullanım süresi başlangıç tarihinin, projenin hızlanan
gelişim süreci dikkate alınarak Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) onayı doğrultusunda
26 Kasım 2025 tarihine öne çekildiğini açıkladı. Yatırımcılar, asli edim taleplerini
11 Ağustos 2028 tarihine kadar, asli edim değişikliği taleplerini ise
10 Temmuz 2029 tarihine kadar iletebilecektir.
Turkcell
Kapanış (TL) : 94.4 – Hedef Fiyat (TL) : 144.89 – Piyasa Deg.(TL) : 207680 – 3A
Ort. İşl.Hac.(mn$) : 67.94
TCELL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 53.49 Analist:
[email protected]
Turkcell, Türkiye’de dijital dönüşümü ve bulut teknolojilerinin benimsenmesini hızlandırmak
amacıyla Google Cloud ile stratejik bir iş birliği yaptığını duyurdu.
Bu anlaşma kapsamında Turkcell, en az üç bölgeden oluşacak yeni bir Google Cloud
bölgesinin Türkiye’de kurulmasına katkı sağlayacak. Bu bölgenin 2028–2029 yılları
arasında faaliyete geçmesi bekleniyor. Turkcell, hem altyapı ortağı hem de
Google Cloud hizmetlerinin yeniden satıcısı olarak görev yapacak ve farklı sektörlerdeki
yerel işletmeleri destekleyecek. Bu girişim, veri egemenliğini, yapay
zekâ yetkinliklerini ve siber güvenliği güçlendirirken, ülkede düşük gecikmeli,
yüksek performanslı bilişim kapasitesini artırmayı hedefliyor. Turkcell, bu yeni
proje kapsamında 2032 yılına kadar 1 milyar ABD doları yatırım yapmayı ve aynı
dönemde bulut ve veri merkezi gelirlerini (ABD doları bazında) altı kat artırırken
toplam kapasiteyi iki katına çıkarmayı hedefliyor.
Türk Altın
Kapanış (TL) : 28.18 – Hedef Fiyat (TL) : 31 – Piyasa Deg.(TL) : 90246 – 3A Ort.
İşl.Hac.(mn$) : 50.21
KOZAL TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 10.01 Analist:
[email protected]
KOZAL 3Ç25 Sonuçları
KOZAL 3Ç25 Sonuçları
Beklentilerin üzerinde 3Ç25 sonuçları. Türk Altın İşletmeleri piyasa beklentisinin
yukarısında (Piyasa: 1,44 milyar TL, İş Yatırım: 1,37 milyar TL), yıllık %167
artışla 3Ç25’te 2,76 milyar TL net kar açıkladı. Daha iyi operasyonel performans,
net kardaki yıllık bazda iyileşmenin ana nedeni olarak öne çıkıyor. 3Ç25 net
kar tahminimizdeki sapma beklentimizin üzerinde gerçekleşen altın satış hacminden
kaynaklanıyor.
Hacim ve satışlarda artış. Toplam altın üretim hacmi yıllık bazda %54 artışla 3Ç25’te
36,9 bin ons’a yükselirken (9A25: 110,3 bin ons, 9A24: 100,0 bin ons), toplam
satış hacmi yıllık bazda %76 artışla 38,6 bin ons’a yükseldi (9A25: 101,1
bin ons, 9A24: 93,2 bin ons). Ortalama ons başına altın satış fiyatı 2Ç24’teki
2531 dolar seviyesinden 1Ç25’te 3531 dolara yükseldi. Türk Altın 3Ç25’te altın
fiyatları ve üretim hacmindeki artış sayesinde beklentilerin üzerinde (Piyasa:
4,47 milyar TL, İş Yatırım: 3,54 milyar TL) yıllık bazda %126 artışla 5,59 milyar
TL ciro elde etti.
FAVÖK’te yıllık büyüme. Brüt kar marjı 3Ç25’te altın fiyatlarındaki artışa rağmen
nakit maliyetlerdeki artışın etkisiyle yıllık 0,7 yüzde puan gerileme sonucu
%47,1 olarak gerçekleşti. Ons başına nakit maliyetler 3Ç24’teki 1905 dolar seviyesinden
3Ç25’te 2153 dolar seviyesine yükseldi. Faaliyet giderleri/satış oranı
yıllık 11,7 yüzde puan düşüşle %13,6’ya geriledi. FAVÖK, cirodaki artış ve faliyet
giderleri oranındaki düşüşün etkisiyle 3Ç24’teki 745 milyon TL’ye kıyasla
3Ç25’te 2,14 milyar TL olarak gerçekleşerek beklentileri aştı (Piyasa: 1,47 milyar
TL, İş Yatırım: 1,16 milyar TL).
Operasyonel nakit akışında iyileşme. Şirketin SNA’sı yatırım harcamaları artmasına
rağmen daha iyi operasyonel performans nedeniyle 3Ç24’teki 235 milyon TL seviyesinden
3Ç25’te 2,76 milyar TL’ye iyileşti. 2Ç25 sonunda 16,0 milyar TL olan
net nakit pozisyonu ise 3Ç25 sonunda 18,5 milyar TL’ye yükseldi. Şirket 9A24’teki
94 milyon dolara kıyasla 9A25’te 110 milyon dolar yatırım harcaması gerçekleştirdi.
Yorum & Değerleme. Türk Altın’ın beklenti üstü 3Ç25 sonuçlarına pozitif piyasa tepkisi
öngörüyoruz. Sonuçlar sonrasında yıllık tahminlerimizde revizyona gitmiyor,
hisse başına 31 TL hedef fiyatla TUT tavsiyemizi koruyoruz.
Takip Listesi Dışındaki Şirket Haberleri
----------------------------------------
GSDHO
Şirket, bağlı ortaklığı GSD Varlık Yönetim A.Ş.’nin Türkiye İş Bankası A.Ş.’den
639 milyon TL anaparaya sahip 2 adet ticari/kobi nitelikli portföyü 04.11.2025
tarihindeki ihalede kazandığını duyurdu. Alacakların devir ve temlik işlemleri
ise 11.11.2025 tarihinde tamamlandı.
GEDIK
Şirket, son iki yıldır devam eden sponsorluk anlaşmasını Fenerbahçe Futbol A.Ş.
ile yeniledi. Gedik Yatırım, bu anlaşma çerçevesinde 2025-2026 ve 2026-2027 sezonları
için Fenerbahçe Futbol A Takımı’nın ‘Resmi Sponsoru’ olmaya devam edeceğini
duyurdu.
ARSAN
Şirket, 10.11.2025 tarihinde yayınlanan 2025 yılı 9 aylık raporunda Gelir tablosu,
Özkaynak değişim tablosu ve nakit akış tablosu arasında yapılan hatalı düzeltmeyi
belirtti. Bu düzeltmenin toplam hasılat, bilanço, gelir tablosu, nakit akım
tablosu ve özkaynak değişim tablosuna herhangi bir etkisi olmadığı ifade edildi.
Şirket, değişiklik izni sonrası 30.09.2025 dönemine ilişkin konsolide finansal
raporu tekrar yayınlayacağını duyurdu.
FONET
Şirket, 11.11.2025 tarihinde Harran Üniversitesi Tıp Fakültesi Hastanesi’nin düzenlediği
36 ay süreli Hastane Bilgi Yönetim Sistemi (HBYS) Hizmet Alımı ihalesine
katıldı ve 33.952.816,00 TL ile en uygun teklifi verdi. İhaleye toplamda iki
şirket katıldı.
OZYSR
Şirket, Özyaşar Tel ve Galvanizleme San.A.Ş., yurtiçi ve yurtdışındaki çeşitli müşterilerden
yaklaşık 3.900 ton yeni sipariş aldığını duyurdu.
ONRYT
Şirket, Sahil-Net Deniz Sistemlerinin yaygınlaştırılması için Savunma Sanayii Başkanlığı
ile 20.09.2024’te başladığı sözleşme görüşmelerini tamamladığını ve imza
aşamasına geçildiğini duyurdu. Projenin büyüklüğü 9.600.000 USD olup, ek olarak
391.620 USD opsiyonları bulunmaktadır. Şirket, projenin ciro, operasyonel karlılık
ve likidite açısından finansal tablolara olumlu etkisi olacağını belirtti.
BVSAN
Şirket, yurt dışında faaliyet gösteren bir firma ile toplam 428.000 Avro değerinde
iki adet vinç üretimi ve teslimi konusunda sözleşme imzaladı. Üretim ve teslimatın
2026 yılının ikinci çeyreğinde tamamlanması bekleniyor.
BRLSM
Şirket, REC Uluslararası İnşaat Yatırım San. ve Tic. A.Ş. ile 11.11.2025 tarihinde
mekanik tesisat işleri için 3.894.896,22 USD ve 185.000.000 TL tutarında bir
sözleşme imzaladığını duyurdu. Toplam TL karşılığı KDV dahil 419.237.545,58 TL
olan projenin 5 ay içinde tamamlanması bekleniyor.
ASELS
Şirket, ASELSAN’ın Türkiye Cumhuriyeti Cumhurbaşkanlığı Savunma Sanayii Başkanlığı
ile toplam 1.122.139.260 Avro değerinde yeni sözleşmeler imzaladığını duyurdu.
Bu sözleşmeler, hava savunma sistemlerinin devam eden seri üretim projelerine
ek olarak gerçekleştirildi ve teslimatların 2027-2030 yılları arasında yapılacağı
belirtildi.
* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
