Analiz- Sabah Stratejisi (Ziraat Yatırım)

Dün güne satıcılı başlayan BIST100 endeksi sonrasında toparlanma sinyalleri gösterse
de öğleden sonra gelen yoğun satışlarla birlikte günü %1,15 düşüşle 10.825
seviyesinden tamamladı. Finansal kiralama, iletişim ve sigortacılık sektörleri
negatif tarafta öne çıkarken, aracı kurum, turizm ve tekstil sektörleri ise pozitif
ayrıştı. İşlem hacminin 108 milyar TL olarak gerçekleştiği günde, 66 hisse
günü negatif bölgede tamamladı. Aselsan, Destek Finans Factoring ve Akbank puan
bazlı endeksi en fazla baskılayan hisseler olurken, Bim ve Türk Hava Yolları'ndaki
alışlar endeksteki düşüşü kısmen sınırladı. Dün yurtiçi gündemde yılın üçüncü
Enflasyon Raporu vardı. TCMB, ara hedef uygulamasına geçerken, tahminlerde
bazı revizyonlar yaptı. Buna göre, Merkez Bankası 2025 yıl sonu enflasyon
hedefini %24'te korurken, tahmin bandını %25 - 29'a (önceki %19 - 29) yükseltti.
2026 tahmin aralığı %6 -18'den %13 - 19'a çıkarıldı, yıl sonu ara hedefi ise
%16 (önceki %12) olarak belirtildi. 2027 için de %9 (önceki %8) belirlendi. Başkan
Karahan, kararların enflasyon görünümü, beklentiler ve ana eğilime göre toplantı
bazında veriye dayalı alınacağını belirtti. Küresel gündemde ise %0,9 ile
beklentilerin (%0,2) üstünde açıklanan temmuz ayı ABD ÜFE verisi takip edildi.
Verinin ardından Fed'in eylül ayı faiz beklentisi sınırlı da olsa geriledi. Ayrıca
Dolar'da değer kazancı yaşanırken Altın'da ise satış baskısı gözlendi. Diğer
yandan, ABD borsaları günü yatay bir görüntüyle tamamladı. Bu sabah yurtdışı
piyasalardaki fiyatlamalara bakıldığında, ABD vadelilerinde karışık bir seyir
var. İkinci çeyrekte beklentilerin üzerinde bir büyüme verisi açıklayan Japonya'da
Nikkei endeksi %1,5 civarında yükselişte. Diğer yandan, Çin'de sanayi üretimi
ve perakende satışlar tahminlerin altında kaldı. Japonya hariç MSCI Asya Pasifik
endeksi de hafif satıcılı. Pariteler tarafında, çoğu Gelişmekte Olan para
birimi Dolar karşısında yükseliyor. Günün önemli gelişmesi olan Putin - Trump görüşmesi
(TSİ: 22.30'da başlaması bekleniyor) öncesinde Brent petrol hafif satıcılı.
BIST100'ün güne yatay bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz. Haftanın ilk
işlem gününden sonra güç kazanmakta zorlanan endekste dün satış baskısı bir miktar
arttı. Baskının bugün de sürmesini bekliyoruz. Veri takviminde bugün ABD'de
perakende satışlar ile Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi öncü verisi
öne çıkıyor. Yurtiçinde ise TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi sonuçları yayımlanacak.

MAKROEKONOMİ
Ziraat Bankası Ekonomik Araştırmalar tarafından yayımlanan, küresel ve yurt içi
ekonomik gelişmelere ilişkin değerlendirmelerin yer aldığı Haftalık Ekonomik Veri
Takvimi ve Ekonomik Araştırmalar Bülten'ine aşağıdaki linklerden ulaşabilirsiniz.

ŞİRKET HABERLERİ
Anadolu Grubu Holding (AGHOL, Sınırlı Negatif): 2025'in 2. çeyrek finansallarına
göre Anadolu Grubu'nun ana ortaklık net dönem karı 428mn TL olarak gerçekleşmiştir.
2024'ün aynı döneminde 2.438mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydedilmişti.
Şirket'in 2Ç2025 satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %5,9 gerilemiş
ve 169.434mn TL'yi göstermiştir. Brüt kar ise %12,8 oranında düşüşle 48.295mn
TL'ye inerken, brüt kar marjı %28,5 olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel
giderler %6,9 azalışla 37.184mn TL'ye düşmüştür. 4.817mn TL'lik net diğer faaliyet
gideri ile birlikte faaliyet karı 6.294mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket'in
2Ç2025 FAVÖK'ü %18,6 oranında düşerek 17.811mn TL seviyesinde hesaplanmaktadır.
FAVÖK marjı ise %10,5 seviyesinde gerçekleşmiştir. 8.780mn TL'lik parasal
kazanç ve 826mn TL'lik vergi gideri sonrasında, ana ortaklık net dönem karı 428mn
TL'yi göstermiştir.
2.çeyrek karıyla beraber Anadolu Grubu Holding'in 6A2025 ana ortaklık net dönem
karı 1.043mn TL olarak gerçekleşmiştir (6A2024: 5.462mn TL ana ortaklık net dönem
karı)
Bim Birleşik Mağazalar (BIMAS, Nötr): BİM'in 2025 yılı ikinci çeyrek ana ortaklık
net dönem karı 2.693mn TL ile yıllık %55,9 oranında gerilemiştir. Piyasa beklentisi
4.011mn TL ana ortaklık net dönem karı gerçekleşmesi yönündeydi. Şirket'in
satış gelirleri 2Ç2025 döneminde yıllık %3,9 oranında artmış ve 153.239mn TL'ye
çıkmıştır. Aynı dönemde Şirket'in brüt karı %27,3 oranında artarak 31.484mn
TL'ye ulaşmıştır. Brüt kar marjı ise yıllık 3,8 puan yükselişle %20,5 olarak gerçekleşmiştir.
Aynı dönemde faaliyet giderleri %12,4 oranında artmış ve 27.821mn
TL'yi göstermiştir. Faaliyet giderlerinin satışlara oranı da 1,4 puan yükselişle
%18,2 seviyesine çıkmıştır. Diğer faaliyetlerden ise bu dönemde net 115mn
TL gelir kaydedilmiş ve bunlara bağlı olarak da 3.777mn TL faaliyet karı oluşmuştur.
2Ç2024'te 191mn TL faaliyet karı kaydedilmişti. Diğer taraftan, 2Ç2025'teki
FAVÖK ise %90,8 oranında artışla 9.423mn TL'yi (Beklenti: 6.555mn TL) göstermiştir.
FAVÖK marjı 2,8 puan iyileşmeyle %6,1'e yükselmiştir. Şirket'in yatırım
faaliyetlerinden net gelirleri 1.422mn TL'yi göstermiştir. Diğer yandan, net finansman
giderleri 2Ç2025'te 1.796mn TL olarak gerçekleşmiştir. Aynı dönemde 1.345mn
TL parasal kazanç (2Ç2024: 5.924mn TL parasal kazanç) ve 2.069mn TL'lik vergi
gideri sonrasında 2Ç2025 ana ortaklık net dönem karı 2.693mn TL olarak gerçekleşirken,
net kar marjı 2,4 puan azalışla %1,8 seviyesine gerilemiştir.
İkinci çeyrek sonuçlarıyla birlikte şirketin 6 aylık ana ortaklık net dönem karı
5.561mn TL olarak gerçekleşmiştir. Geçen yılın ilk yarısında 11.783mn TL ana ortaklık
net dönem karı açıklanmıştı.
Şirket TMS 29 etkisi hariç bazı finansal kalemlerini de açıklamıştır. Buna göre
2Ç2025 satış gelirleri 2Ç2024'e göre %41 artmış ve 151.610mn TL'ye ulaşmıştır.
2Ç2025 dönemi FAVÖK'ü 11.049mn TL ile 2Ç2024'ün %59 üzerinde gerçekleşmiştir. İkinci
çeyreğin vergi öncesi karı yıldan yıla %58 yükselmiş ve 7.725mn TL'yi göstermiştir.
2Ç2025 ana ortaklık net dönem karı ise göre yıllık %46 artarak 6.052mn
TL olarak gerçekleşmiştir.
Şok Market (SOKM, Sınırlı Negatif): Şirket'in 2Ç25 net dönem zararı 344mn TL olarak
açıklamıştır. Ortalama piyasa beklenti Şirket'in 27mn TL kar elde etmesi yönündeydi.
Şirket 2Ç2024'te 237mn TL net dönem karı kaydetmişti. Satış gelirleri
bu dönemde %3 oranında artarak 61.130mn TL olarak gerçekleşirken, brüt kar yıllık
%17,7 oranında yükselerek 11.812mn TL'ye ulaşmıştır. Bu dönemde FAVÖK ise 665mn
TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket 248mn TL'lik vergi geliri ve 2.627mn TL
parasal kazanç yazmıştır. 2.çeyrek zararıyla birlikte Şirket'in 6A2025 net dönem
zararı 723mn TL olarak gerçekleşmiştir (6A2024: 222mn TL net dönem karı)
İş Bankası (ISCTR, Nötr): Banka, takipteki krediler portföyünün 5.050mn TL tutarındaki
alacaklarının 998,5mn TL satış bedeli karşılığında nakden tahsil edilerek,
varlık yönetim şirketlerine devredildiği bildirilmiştir.
İş Yatırım (ISMEN, Nötr): Şirket, %100 bağlı ortaklığı Maxis Investments'ın 15mn
GBP nakit sermaye artırımına payı oranında katılacağını açıklamıştır.
Margün Enerji (MAGEN, Nötr): Şirket, 10 Kasım 2021'de Profed Enerji ile başlatılan
süreçte GES projelerine ait kayıt ve onayların GCC (Küresel Karbon Konseyi)
nezdinde tamamlandığını, yaklaşık 276bin karbon sertifikasının S&P Global Market
Platformu'nda yayımlandığını ve satışlarının planlandığını duyurmuştur. İlave
~280bin sertifikanın onay sürecinin ise sürdüğünü açıklamıştır.
Sabancı Holding (SAHOL, Nötr): Sabancı İklim Teknolojileri'nin bağlı ortaklığı Sabancı
Renewables, ABD'nin Teksas eyaletinde 130 MWdc kapasiteli güneş enerjisi
santrali geliştirme hakkına sahip Lucky 7 Solar Farm LLC'nin %100 hissesini satın
almıştır. Yatırımın tamamlanmasıyla tesisin 2027'nin üçüncü çeyreğinde devreye
alınması hedeflenmektedir. Sabancı Renewables'in ABD'deki toplam yenilenebilir
enerji portföyü, bu yatırımın ardından 790 MW'a ulaşacaktır.

SEKTÖR HABERLERİ
Borsa İstanbul: SPK kararı uyarınca devreye alınan VBTS kapsamında CANTE, DSTKF
ve TEHOL payları 15/08/2025 tarihli işlemlerden (seans başından) 12/09/2025 tarihli
işlemlere (seans sonuna) kadar açığa satışa ve kredili işlemlere konu edilemeyecektir.
SPK: Kurul, Söktaş Tekstil'in (SKTAS) %125 oranında bedelli sermaye artışını, Etiler
Gıda'nın (ETILR) %100 oranında bedelli sermaye artışını ve Özderici Gayrimenkul'ün
(OZGYO) %160 oranında bedelsiz sermaye artışını onaylamıştır.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Çemaş Döküm (CEMAS): Şirket, Kırşehir Merkez Everik köyündeki fabrika ve arazi üzerinde
2015-2022 döneminde QNB Bank lehine tesis edilen toplam 188,9mn TL ipoteklerin
fek edildiğini açıklamıştır.
Esenboğa Elektrik (ESEN): Şirket, %25 iştiraki Naturel ChargeN Enerji'nin elektrikli
araç şarj istasyonlarının güç altyapısına yönelik ortak üretim, mühendislik
ve uygulama hizmetleri için Trans-El Elektrik ile Mutabakat Zaptı (MoU) imzaladığını
açıklamıştır.
Europap Tezol Kağıt (TEZOL): Şirket, Çankırı'daki arazisinde 7 MWp GES kurulumu
için Arkensus Enerji ile sözleşme imzalamıştır.
İmaş Makina (IMASM): Şirket, Konya Selçuklu Kayacık'ta bulunan 13.323 m² fabrikanın
36 ay vadeli sat-kirala-geri al işlemini Albaraka Türk Katılım Bankası ile
gerçekleştirmiştir.
İndeks Bilgisayar (INDES): Şirket ile Huawei Telekomünikasyon arasında notebook,
tablet, giyilebilir teknoloji, aksesuar ve router ürünlerinin Türkiye'de dağıtımı
konusunda distribütörlük görüşmelerine başlandığı açıklanmıştır.
Karsan Otomotiv (KARSN): Şirket, Karsan Otonom e-ATAK'ın İsviçre'nin Arbon kentine
teslim edildiğini ve bunun İsviçre'ye yapılan ilk otonom araç teslimatı olduğunu
açıklamıştır.
Pasifik Teknoloji (PATEK): SPK tarafından onaylanan 3,4 milyar TL kayıtlı sermaye
tavanının tescil süreci tamamlanmasının ardından, şirketin Yönetim Kurulu 08.08.2025
tarihinde, çıkarılmış sermayeyi 600mn TL'den 2.600mn TL'ye artırarak 2
milyar TL'lik tahsisli satış yapma kararı almıştır. Artırılan sermaye kapsamında
B grubu paylar, Fatih Erdoğan, Abdulkerim Fırat ve Mehmet Erdoğan'a eşit tahsisli
satış yöntemiyle verilecek ve paylar Borsa'da işlem görebilecektir. Pay satış
fiyatı Borsa İstanbul prosedürlerine uygun olarak belirlenecektir.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -