Analiz- Anadolu Grubu Holding Bilanço Değerlendirmesi (Marbaş Menkul)

Anadolu Grubu Holding - Nötr
İyi günler arayışı

AG Holding, 2025 2.çeyrekte 2,31 milyar TL net kar ile beklentilerimize tam paralel
sonuç paylaştı. Meşrubat grubu diri kalmaya çalışıyor.
İlk çeyreğe nazaran dengeli bir karlılık ve büyüme takip etmekteyiz. Satış hacmine
odaklanırken konsolide orta-tek haneli büyüme takip edildi. Sürdürülebilir hacim
büyümesi ve kalıcı değer yaratma çabası sürmekle birlikte 2025 beklentilerinin
korunduğunu takip ettik.
Bira grubu güçlü sonuçlandı. Tüm bira operasyonlarıyla birlikte bira operasyonları
gözle görülür şekilde büyüme kaydetti. Güçlü ve çevik iş modeli ve kıymetli
marka adı çerçevesinde faaliyetler sürdürüldü. Portföy optimizasyonu ve lokalizasyon
odaklı büyüme girişimlerinin süreceği takip edilecek.
Perakende Türkiye'nin en iyisi olarak karşımıza çıkıyor. Zorlu tüketim ortamı ve
güçlü baza rağmen gelir büyümesi ve pazar payı kazanımını sürdürdü. Karlılık makul
düzeyde gerçekleşmekle birlikte işgücü maliyet etkilerinin azalması öngörülüyor.
Beklentiler korundu.
Otomotiv grubu zorlanıyor. ASUZU özelinde GSR'a girişte gecikme yaşanması geçici
olarak satış adetlerinde gerileme yaşattı. TL'nin reel değerlenmesi de ihracat
satışlarını baskılamaktadır. Yüksek rekabette önemli ölçütte etkilemektedir.
Tarım, enerji ve sanayiye ilaveten karlılığı baskılayan unsur olarak karşımıza çıkıyor.
Bu kalemlerde yüksek finansman giderleri varlıkları çerçevesinde doğal
olarak net karın gözle görülebilir şekilde doğal olarak gözle görülecek şekilde
karlılıklara baskı yaratmakta olup o gruplar kara dönebilseydi net karın 3 milyarın
üzerinde olacağını hatırlatmak istiyoruz.
AGHOL özelinde finansalları nötr değerlendirmekle birlikte belirsizlikler azaldıkça
daha iyi günler arayışı ve oluşumunu gözlemlemeyi bekliyoruz.
AGHOL aktif olarak holdingler arasında %80 iskontolu seyretmekle birlikte önümüzdeki
dönemde holdingler bakımından borçsuz yapısı ve nakit gücüyle -belirsizlikler
azaldıkça- ayrışabilir.


* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -