Analiz- Koton Mağazacılık Bilanço Değerlendirmesi (Marbaş Menkul)

Koton Mağazacılık - Olumlu
Yakışıklı finansallar

Koton Mağazacılık, 2025 2.çeyrekte 7,14 milyar TL hasılat, 2,27 milyar TL FAVÖK
ve 341 milyon TL net kar ile beklentilerimize tam paralel sonuç paylaştı.
Satışlar dipten döndü. Geçen sene bayram etkisiyle birlikte güçlü gelen 2024 yılı
satışlarına kıyasla yurtdışı satışların TL bazlı geri çekinim ve iç talepte kısılmayla
%3,8 gibi 6 aylıkta sınırlı daralma takip edildi. 2025 2.çeyrekte ise
daralma %9,44 daralma oldu. Bayram etkisi arındırılsaydı satışların dipten döndüğünü
görmüş olacaktınız. Yurtiçi tarafta %3,3'lük büyüme takip edilirken mağazacılık
tarafı %7,5 gibi güçlü bir büyüme kaydetti. E-ticaret ve toptan tarafında
ise baskılı seyirler makroekonomik koşullar çerçevesinde takip edildi. Yurtdışı
satışlar tarafında e-ticaret gözle görülür şekilde büyürken %107 artış kaydetti.
Mağazacılık tarafı ağırlık göstermesi ve daralması nedeniyle yurtdışı tarafı
%20 oranında daraldı. Toptan grubu da mağazacılık gibi daraldı diyebiliriz.
Operasyonellik verimli hale geldi. Etkin stok ve maliyet yönetimi çerçevesinde brüt
kar rakamsal manada azalsa da brüt kar marjı 390 baz puan artışla %64,9 seviyesinde
gerçekleşti. Yurtiçi brüt kar marjı 550 baz puan artışla %72,6 ve yurtdışı
ise GCC tarafından dönüşlerle %44,3 seviyesinde sonuçlandı. Bu veriler ışığında
FAVÖK rakamsal manada yatay kalsa da FAVÖK marjında gözle görülür şekilde
480 baz puan artışla %36,8 seviyesinde sonuçlandı.
Faaliyetler yakışıklı seyrediyor. Mağaza sayısı 440'tan 456'ya ulaşırken verimlilik
bazlı satış alanları dengelenerek yurtiçi metrekare verimliliği dolar bazında
%27 artış kaydetti. LFL satışlarında gözle görülür şekilde büyümeler devam ederken
yurtdışı e-ticaret satışları 1,6 milyar TL ile %17,2 oranında artış kaydetti.
Koton Club nezdinde geçtiğimiz seneye göre üye sayısı 1,5 milyon üye artışı
kaydedilerek 8 milyona ulaşıldı. Yılsonu 9 milyon bekleniyor. Faaliyet giderleri
ve süreçler etkin yönetilerek 2.çeyrekte serbest nakit akımı pozitife geçti.
Şirket beklentilerini korumayı sürdürmekte olup KOTON nezdinde finansalları olumlu
karşılıyoruz. Ayrıca tekstil sektörü bakımından finansallar arasında en iyi
ilk 5'te yer alabileceğini değerlendiriyoruz.
Şirket bugün saat 11'de webinar düzenleyecek.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -