Analiz- Ege Gübre Bilanço Değerlendirmesi (Marbaş Menkul)

Ege Gübre - Olumlu
Sektörel canlılığın yansımaları
Ege Gübre, 738 milyon TL hasılat, 279 milyon TL FAVÖK ve 175 milyon TL net kar ile
beklentilerimize tam paralel sonuç paylaştı.
Öncü göstergeler iyileşmenin süreceğini gösteriyordu. İhracat ve diğer verileri
taramasını yaptığımızda gübre sektöründe hareketliliğin fiyat davranışları kaynaklı
talebin arttığını görmüştük. Geleceğe yönelik görünüm de taleplerin artmayı
sürdüreceğini göstermektedir.
Satışlar dengeli seyretti. 2025 2.çeyrekte her ne kadar satışlar %10,66 daralarak
738 milyon TL'ye gerilese de 6 aylıklar nezdinde satışların yalnızca %4 gibi
sınırlı bir daralmayla 1,58 milyar TL seviyesinde gerçekleştiğini takip ediyoruz.
Tonajlarda ise diri kalım sürmeye devam etmektedir. Liman faaliyetlerinde de
süreçler gayet yolunda seyretmekle birlikte %25'lik artış takip ediyoruz.
Açık bir gider optimizasyonu var. Şirket özellikle makroekonomik koşullar çerçevesinde
yurtdışı satışlar ve sarf giderler gruplarını azaltımına giderek maliyetlerde
gözle görülebilir %20,67'lik bir düşüş oldu. Brüt karda ise %3,73 artışla
383 milyon TL seviyesine ulaştı. Brüt kar marjı 1261 baz puan artışla %47,99 seviyesinde
gerçekleşti.
Operasyonel verimlilik takip ediliyor. Satışlar geçen seneye göre 2025 2.çeyrekte
yatay seyretse de verimliliğin artmayı sürdürdüğünü takip ediyoruz. Bu çerçevede
FAVÖK marjı 1143 baz puan artışla %36,32 seviyesine ulaştı. Son dönemin ve
şirketin tarihsel ortalamalar bazında en iyi ulaştığı FAVÖK marjını gözlemliyoruz.
Net kar varlığı da sürüyor. Şirket özellikle yönetişim becerisiyle birlikte net
kar ivmelendirmesini sürdürüyor. Geçtiğimiz seneye göre 6 aylıkta net karını %294
artıran şirketin önemli ölçütte geçmiş yıl karına sahiptir. 2025 2.çeyrek itibariyle
geçmiş karları 4,5 milyar TL seviyesindedir.
EGGUB özelinde finansalı olumlu değerlendirmekle birlikte geleceğe yönelik veriler
iyimserliğin süreceğini ancak mevsimsellik gereği önceki çeyreklere nazaran
3 ve 4.çeyrekte daha sınırlı olacağını göstermektedir.
Sektör 171 F/K, 3,82 PD/DD, 30 FD/FAVÖK ile işlem görürken EGGUB 22 F/K, 1,5 PD/DD,
10 FD/FAVÖK ile iskontolu işlem görmektedir.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -