Lokman Hekim, 3Ç25’te 1.021 milyon TL gelir (Konsensüs: 990 milyon TL / Deniz Yatırım:
981 milyon TL), 241 milyon TL FAVÖK (Konsensüs: 230 milyon TL / Deniz Yatırım:
215 milyon TL) ve 30 milyon TL net kar (Konsensüs: 76 milyon TL / Deniz
Yatırım: 68 milyon TL) açıkladı. 3Ç25 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi
altında 29 milyon TL’lik olumlu etki oluştu.
Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
Beklentilerin üzerinde ve reel büyüyen satış geliri.
Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
FAVÖK marjında yıllık bazda daralma, net borç pozisyonunda artış.
Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
3Ç25 finansallarını, beklentilerin üzerinde gerçekleşen satış ve FAVÖK performansıyla
olumlu değerlendiriyoruz. Şirket’in, gelir kompozisyonundaki dengeli yapı,
faaliyetlerinin sektörel koşullardaki değişimlere karşı dayanıklılığını artırmaktadır.
Buna karşın, marjlarda gözlenen daralma ve net borç pozisyonundaki artış,
finansal görünümde baskı unsuru olarak öne çıkmaktadır. Güçlü bilanço yapısı
ve planlanan yatırımlar dikkate alındığında, Şirket’in önümüzdeki dönemde sektörde
konumunu güçlendirme potansiyelini koruduğunu düşünüyoruz. 3Ç25 sonuçlarına
ilişkin genel değerlendirmemiz ise sınırlı olumlu şeklindedir.
Genel değerlendirme: Artan net borç pozisyonuna ek olarak mevcut beta ve makro tahminlerimizdeki
değişiklikleri modelimize yansıtmamız dolayısıyla, Lokman Hekim
için 26,58 TL olan 12-aylık hedef fiyatımız 24,30 TL'ye revize ediyor, önerimizi
ise AL yönünde sürdürüyoruz. LKMNH hissesi 2025 tahminlerimize göre 5,6x, 2026
tahminlerimize göre 4,3x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmektedir. Hisse, yıl
başından itibaren BIST 100 endeksinin %16 gerisinde performans göstermiştir. Geriye
dönük 12 aylık verilere göre hisse 14,5x F/K ve 6,3x FD/FAVÖK çarpanlarından
işlem görmektedir.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
