Analiz- Bim Birleşik Mağazalar 2Ç25 Finansal Değerlendirme (Colendi Menkul)

Bim Birleşik Mağazalar 2Ç25'te 153 milyar TL net satış, 9,4 milyar TL FAVÖK ve 2,7
milyar TL net kar açıkladı. Bu sonuçlar bir önceki çeyreğe göre ciroda %2, net
karda %6 düşüş gerçekleşirken FAVÖK'te %68,3 artış gerçekleşti. Bir önceki yılın
aynı çeyreğine göre ise ciroda %4, FAVÖK'te %91 artış gerçekleşirken net karda
%56 düşüş gerçekleşti. Son çeyrekte piyasa beklentilerine göre ciro paralel
gerçekleşirken FAVÖK'te %43,5 artış ve net karda %29 azalış gerçekleşti.
Toplam satışların %85'i Bim Türkiye, %10'u File, %4 Fas ve %1 Mısır'da gerçekleşti.
Geçen yılın aynı çeyreğine göre Bim Türkiye (2Ç24:%87) satıştaki payı daralırken,
File marketlerin payı (2Ç24:%8) artış gösterdi. Ürün kategorisine göre ise
Bim'in kendi markalı ürünleri bir önceki yılın aynı çeyreğine düşüş göstererek
%54 (2Ç24:%58) gerçekleşirken seçkin segmentteki ürünlerin (2Ç24:%33) ve markaların
ürünlerin (2Ç24:%8) satışlardaki payı artarak sırasıyla %35 ve %10'a yükseldi.
Şirket, 2. çeyrekte Mısır'da 7, Fas'ta 41, File 17 ve Bim Türkiye 201 olmak
üzere toplam 266 yeni mağaza açarak mağaza sayısını %2 artarak 14.025'e ulaştı.
Yatırım harcamaları çeyreklik bazda bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %16 azalışla
5,1 milyar TL oldu. 2025 yılının ikinci çeyreğinde Bim'in aynı mağaza satışı
gıda enflasyonunun %30,20 arttığı dönemde %2 reel azalışla 121 bin TL, aynı
mağaza sepet hacmi %3,9 reel artışla 224 TL oldu. Aynı mağazada günlük trafik
ise bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %4,4 azalışla 542,1 kişi oldu.
Şirketin net borcu bir önceki çeyreğe göre %67 artarak 32,8 milyar TL oldu. Net
borç/FAVÖK rasyosu ise bir önceki çeyreğe göre 0,81x'ten 1,20x'e yükseldi. Son
3 yıllık ortalama FD/FAVÖK çarpanı olan 13,1x göre %10 iskonto barındırırken son
1 yıllık FD/FAVÖK'e göre %29 iskonto bulunuyor.
2025 yılında reel olarak %8(±%2) satış büyümesini ve %5(±%0,5) FAVÖK marjı beklentilerini
korudu. Açıklanan finansalları nötr olarak değerlendiriyoruz.


* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.



Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -