Analiz- Günlük Bülten (Vega Portföy)

Bir Önceki İşlem Günü (15 Ağustos 2025) Ne Oldu?
------------------------------------------------
Trump-Putin görüşmelerinde somut bir gelişme olmadığı Cuma günüG.Koredışında öncü
Asya borsaları ve Türkiye yükseldi, öncü Avrupa borsaları karışık kapandı, ABD'de
S&P 500 düştü. Türkiye'de Dolar/TL 40.85'e ve gram altın 4382 TL'ye yükseldi,
2yıl vadeli tahvil faizi %40.0'a geriledi, 5 yıl vadeli CDS risk primi 268
baz puan ile yatay kaldı. Dolar endeksi DXY 97.85'e ve Bitcoin117427 dolara geriledi,
EUR/USD 1.1703'e yükseldi. 10 yıl vadeli ABD tahvil faizi %4.32'ye yükseldi.
Spot ons altın 3336 dolara ve Brentpetrolün varil fiyatı 65.85 dolara geriledi.
Türkiye'deAğustosta piyasa katılımcıları anketindeyılsonu enflasyon tahminleri 2025
için %29,69'a yükseldi, 2026 için %20,40'a geriledi. Ocak-Temmuz döneminde
merkezi yönetim bütçesiyıllık %19 artışla 1 trilyon TL açık verdi. Haziranda hizmet
üretimiaylık %0,5 düştü, yıllık %3,7 artışa yavaşladı, inşaat üretimiaylık
%3,2 artışa yavaşladı, yıllık %24,9 artışa hızlandı. Özel sektörün yurtdışı kredi
borcuHaziranda aylık $5,3 milyar artışla $195,4 milyara yükseldi, borcun %57'sini
finans dışı sektör üstlenmiş durumda. Sektörün uzun vadeli borcu aylık $7,8
milyar artışla $185 milyara yükseldi, kısa vadeli borcu aylık $2,5 milyar düşüşle
$10,2 milyara geriledi.
ABD'deAğustosta Michigan Üniversitesi ulusal tüketici güven endeksi(eşik 100) son
üç ayın düşüğü olan 58,6'ya gerileyerek kötümserliğin arttığına işaret etti.
Temmuzda perakende satışlaraylık %0,5, yıllık %3,9 artışa yavaşladı, sanayi üretimibeklentilerin
aksine aylık %0,1 düştü, yıllık %1,4 artışa hızlandı.

15 Ağustos 2025'te Açıklanan Makro-Ekonomik Veriler
---------------------------------------------------
- Türkiye'deHaziranda hizmet üretimiaylık %0,5 düştü, yıllık %3,7 artışa yavaşladı
(grafikteki sert yükselişler Aralık ayı verileridir), inşaat üretimiaylık %3,2
artışa yavaşladı, yıllık %24,9 artışa hızlandı, özel sektörün yurtdışı kredi
borcuaylık $5,3 milyar artışla $195,4 milyara yükseldi (Sol Grafik).
- ABD'deAğustosta Michigan Üniversitesi ulusal tüketici güven endeksi(eşik 100)
son üç ayın düşüğü olan 58,6'ya gerileyerek kötümserliğin arttığına işaret etti.
Temmuzda perakende satışlaraylık %0,5, yıllık %3,9 artışa yavaşladı, sanayi üretimibeklentilerin
aksine aylık %0,1 düştü, yıllık %1,4 artışa hızlandı. Tüketici
güveninde bozulma ekonomik aktiviteyi aşağı baskılıyor(Sağ Grafik).

18 Ağustos 2025 -Makroekonomik Veri Gündemi
-------------------------------------------
Zelenskiyve Avrupa liderlerinin bir barış anlaşması taslağı üzerinde ABD'de Başkan
Trumpile görüşecekleri yeni gündeG.Korehariç öncü Asya borsaları ve vadeli ABD
borsaları yükseliyor. Dolar endeksi DXY 97.81 ve Bitcoin115649 dolar ile aşağıda,
EURUSD 1.1708 ile yukarıda. 10 yıl vadeli ABD tahvil faizi %4.309 ile aşağıda,
spot ons altın 3356 dolar ve spot ons gümüş 38.15 dolar ile yukarıda, diğer
değerli metaller yükseliyor. Brentpetrolün varil fiyatı 65.86 dolar ile yukarıda.
Türkiye'de Dolar/TL 40.85 ile yukarıda, 5 yıl vadeli CDS risk primi 268 baz
puan ile yatay.
Türkiye'deHaziran ayı konut fiyatları endeksive kısa vadeli dış borç stokuaçıklanacak.
ABD'deAğustos ayı NAHB konut piyasası endeksi(eşik 50) açıklanacak.
Euro BölgesindeHaziran ayı dış ticaret dengesi açıklanacak.

18 Ağustos 2025 Gün İçi Teknik Seviyeler
----------------------------------------
BİST 100.Cuma günü %0,43 artışla 10870 seviyesinden kapanan endekste teknik seviyeler
aşağıda 10700 ve 10500, yukarıda 11100 ve 11300.
BİST 30.%0,43 artışla 12065 seviyesinden kapanan endekste teknik seviyeler aşağıda
11900 ve 11700, yukarıda 12300 ve 12500.
Dolar/TL.%0,05 artışla 40,85 seviyesinden kapanan kur yeni günde 40,85 seviyesinde.
Teknik seviyeler aşağıda 40,75 ve 40,65, yukarıda 40,95 ve 41,05.
Spot Ons Altın.%0,03 düşüşle 3336 dolar seviyesinden kapanan spot ons altın yeni
günde 3356 dolar seviyesinde. Teknik seviyeler aşağıda 3340 ve 3320, yukarıda
3380 ve 3400.

Yakın ve Orta Vadeli Riskler
----------------------------
- Jeopolitik Riskler.ABD ve İran arasında nükleer programa yönelik endişelere istinaden
13 Haziran sabahında İsrail'in İran'ın nükleer tesislerine saldırmasının
devamında gelen İsrail-İran ateşkes haberleri temkinli kalınmasını gerektirirken
Rusya-Ukrayna savaşının devam etmesi risk oluşturmaya devam ediyor. NATO görüşmeleri
sonrasında üye ülkelerin savunma harcamalarını %5 artıracaklarına yönelik
fikir birliği Euro Bölgesi dahil ekonomik aktiviteyi canlandıracaktır ancak
uzun vadede Rusya'nın tehdit olarak görülmesi jeopolitik riskin canlı kalmasına
sebep olacaktır. İsrail'in Gazze'ye saldırıları devam ederken 16 Temmuz'da Şam'ı
bombalamasının ardından anlaşma işaretleri gelse de jeopolitik risk canlılığını
koruyor.
- Politika Riski.19 Mart'ta gözaltına alınan İBB Başkanı Ekrem İmamoğlu'nun tutuklanmasıyla
siyasi gerginlik ve sosyal çalkantıların alevlenmesine sebep olarak
yatırımcıları riskten kaçışa iterken Türkiye'nin risk primi sert yükseldi, yabancılar
carrytradepozisyonlarını kapatırken yılbaşından bu yana DİBS ve hisse senedi
pazarlarına gelen kısa vadeli yurt dışı yatırımlar Türkiye'den çıktı. Artarak
devam eden siyasi risk Türkiye'yi erken seçime doğru götürüyor.
- Fiyat ve Faiz Riski.Artan politika riski borçlanma maliyetlerinde dolayısıyla
da bütçe açığı üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor. Uluslararası rezervlerde
iyileşme ve enflasyon beklentilerinde aşağı yönlü eğilim Türkiye'nin kredi notunu
desteklerken,Ortodoks ekonomi politikalarından uzaklaşma riski döviz mevduatlarının
190 milyar dolar seviyelerinde kalmasına sebep oluyor. ABD'nin AB ile
ticaret anlaşmasını imzalaması ticaret riskini azaltsa da Çin'e tarifelerin
tekrar 90 gün ertelenmesiyle risk devam ediyor.
- Finansal İstikrar Riski.Çin'de gayrimenkul sektörü yüksek finansal risk taşıyor.
Japonya'da ise 2025'te kademeli faiz artırımlarıyla %0,5'e kadar yükseltirken
bilançosunu da daraltan BoJfaiz artırım olasılığını canlı tutuyor ancak yılsonu
çekirdek enflasyon tahminlerini yukarı çekse de politika faiziyle ilgili Eylül
toplantısına ilişkin ipucu vermedi. FED'iniki üyesinin faiz indirimine şerh
koymasının ardından Powell'ınyaptığı açıklamalarla piyasa Eylülde faiz indirimi
ihtimalini %39'a düşürmesinin ardından son istihdam verisi sonrasında ABD'de resesyon
ihtimalinin yeniden gündeme gelmesi faiz indirim olasılığını %80'in üzerine
getirdi.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.

-iDeal Haber Merkezi-
-twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr-