Analiz- Haftalık Bülten (Meksa Yatırım)

Geçtiğimiz Hafta Öne Çıkanlar
Geçtiğimiz hafta finansal piyasalarda dikkatler büyük oranda enflasyon verilerine
odaklandı. Haftaya zayıf bir başlangıç yapan hisse senetleri, yatırımcıların
temmuz ayına ilişkin tüketici ve üretici fiyat endekslerini beklemesiyle geri çekildi.
Enerji ve gayrimenkul sektörlerinde zayıf seyir görülürken, tüketiciye
yönelik hisselerde görece pozitif bir performans öne çıktı. ABD 10 yıllık tahvil
faizi %4,28 seviyesine gerilerken, dolar uluslararası para birimleri karşısında
değer kazandı. Asya piyasaları genel olarak yükselirken, Başkan Trump'ın Çin
ithalatına uygulanan ek gümrük vergilerinde 90 günlük bir erteleme açıklaması,
küresel risk iştahını destekledi. Petrol fiyatları ise yaklaşan ABD-Rusya görüşmeleri
öncesinde artış gösterdi. Salı günü açıklanan temmuz ayı TÜFE verisi, beklenenden
daha az tarife kaynaklı fiyat baskısı göstermesi nedeniyle piyasalarda
güçlü bir toparlanma yarattı. S&P 500 ve Nasdaq yeni zirvelerine ulaşırken,
küçük ölçekli hisseleri temsil eden Russell 2000 endeksi %3 yükseldi. TÜFE yıllık
bazda %2,7 ile sabit kalırken, çekirdek TÜFE %3,1 seviyesine yükseldi. Özellikle
hizmet kalemlerindeki artış dikkat çekerken, mal fiyatlarında tarife kaynaklı
geçişlerin sınırlı kalması piyasalar açısından olumlu karşılandı. Bu görünüm,
Fed'in eylül ayında faiz indirimine gitmesi yönündeki beklentileri güçlendirdi.
Piyasa şu anda %90'dan fazla olasılıkla eylülde 25 baz puanlık bir indirim
fiyatlıyor. Çarşamba günü açıklanacak ÜFE öncesinde piyasalarda pozitif seyir devam
etti. Geniş tabanlı bir yükseliş yaşanırken, teknoloji ve iletişim sektörleri
yine öne çıktı. Tahvil faizleri hafif gerilerken, ABD doları zayıfladı. Petrol
fiyatları ise Uluslararası Enerji Ajansı'nın arz tahminini yükseltmesi ve talep
beklentisini düşürmesiyle geriledi. Şirket bilançoları açısından da pozitif
bir tablo söz konusu. S&P 500 şirketlerinin %91'i bilanço açıklamalarını tamamlarken,
bunların %82'si beklentileri aşmayı başardı. Özellikle teknoloji ve iletişim
sektörlerinde yıllık bazda %20'nin üzerinde kâr artışları kaydedildi. Enerji
sektörü hariç tüm sektörlerde pozitif kâr büyümesi görülüyor. Haftanın sonuna
doğru açıklanan temmuz ayı ÜFE verisi ise beklentilerin oldukça üzerinde geldi.
ÜFE aylık bazda %0,9 artarak 2022 Haziran'dan bu yana en hızlı yükselişi kaydetti.
Bu durum, şirketlerin toptan alım maliyetlerinde ciddi bir artışla karşılaştığını
ve bu baskının önümüzdeki aylarda tüketici fiyatlarına yansıyabileceğini
gösteriyor. Özellikle hizmet enflasyonundaki %1,1'lik artış dikkat çekti.
Bu gelişmelere rağmen piyasa hâlâ eylül ayında Fed'den faiz indirimi bekliyor.
CME FedWatch verilerine göre indirim olasılığı %92 seviyesinde. Ancak ekim ve
aralık aylarına dair indirim ihtimalleri, ÜFE verisi sonrasında biraz azaldı. Yine
de piyasalar, Fed'in yıl içinde toplamda bir ila iki faiz indirimi yapmasını
bekliyor. Önümüzdeki haftalarda Fed'in Jackson Hole toplantısı önemli bir rehber
niteliğinde olacak. Özellikle PCE enflasyonu gibi Fed'in yakından izlediği
göstergeler, para politikasının yönünü belirlemede kritik rol oynayacak. Şimdilik
piyasalar, zayıflayan işgücü piyasasına karşılık enflasyonun hala kontrol altında
olduğuna dair bir değerlendirmeyle, merkez bankasının destekleyici adımlarını
sürdüreceğine inanıyor.

Gelecek Haftadan Beklenenler
Gelecek hafta açıklanacak ekonomik veriler ve gündemdeki başlıklar, piyasalarda
hem para politikası beklentileri hem de büyüme görünümüne ilişkin değerlendirmelerin
yeniden şekillenmesine neden olabilir. Özellikle enflasyon, istihdam ve büyüme
verileri ile birlikte Fed tutanakları ve Powell'ın konuşması gibi gelişmelerin,
yatırımcı algısını etkilemesi bekleniyor. Çarşamba günü İngiltere ve Euro
Bölgesi'nden gelecek olan Temmuz ayı yıllık TÜFE verileri karşılanacak. İngiltere'de
geçen ay %3,6 olarak gerçekleşen enflasyon oranının açıklanacak veriye
göre piyasalar tarafından dikkatle izlenecek. Aynı gün ABD tarafında haftalık ham
petrol stokları verisi açıklanacakken, gün sonunda yayımlanacak FOMC tutanakları,
Fed'in faiz indirimlerine ilişkin değerlendirmelerinde hangi yönde ilerlediğini
gösterecek. Perşembe günü ABD'den gelecek olan işsizlik başvuruları, Philadelphia
Fed İmalat Endeksi ve PMI verileri, istihdam piyasasının ve sanayi sektörünün
güncel durumu hakkında önemli sinyaller verecek. Üretim PMI verisinde
49,8 olan bir önceki seviyenin altına inilip inilmeyeceği, ekonomik aktivitedeki
yavaşlama tartışmalarını yeniden gündeme getirebilir. Hizmet PMI ise önceki ay
55,7 ile genişleme bölgesinde kalmıştı. Ayrıca, ikinci el konut satışları verisinin
3,92 milyon seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor, bu veri, konut sektörünün
faiz ortamındaki kırılganlığını yansıtabilir. Haftanın son işlem günü olan
cuma günü ise Almanya'nın ikinci çeyrek GSYİH verisi açıklanacak. Almanya ekonomisinin
%0,1 daralması bekleniyor, bu durum, Avrupa'nın en büyük ekonomisinde teknik
resesyon endişelerini gündeme getirebilir. Aynı gün Fed Başkanı Jerome Powell'ın
konuşması da takip edilecek.cGenel olarak bakıldığında, küresel ölçekte
hem fiyatlama davranışlarını hem de merkez bankası politikalarına yönelik beklentileri
şekillendirecek yoğun bir veri akışı söz konusu.

Takip Edilecek Hisseler
Amerika
Berkshire Hathaway Inc (BRK: NYSE) - Warren Buffett'ın şirketi Berkshire Hathaway,
UnitedHealth Group'ta 1,5 milyar doların üzerinde ve D.R. Horton'da yaklaşık
200 milyon dolarlık yeni pozisyon aldı. Şirket ayrıca Lennar, Pool Corp., Nucor
ve Constellation Brands'teki hisselerini artırırken T-Mobile'daki tüm hisselerini
sattı. Haber sonrası UnitedHealth hisseleri mesai sonrası işlemlerde %11,
D.R. Horton hisseleri ise %4 yükseldi.
Intel Corp (INTC: NASDAQ) - Habere göre ABD Başkanı Donald Trump, Intel'e hükümetin
finansal ortak olmasını içeren bir anlaşma üzerinde görüşüyor. Anlaşma, geciken
Ohio fabrikası projesine destek sağlamayı ve ABD'nin çip üretim kapasitesini
güçlendirmeyi amaçlıyor. Haberin ardından Intel hisseleri %7,4 yükselirken,
mesai sonrası işlemlerde de %4,6 artış gösterdi.
Oracle Corporation (ORCL: NYSE) - Şirket ve Alphabet, Google'ın Gemini yapay zeka
modellerini Oracle'ın bulut hizmetleri ve iş uygulamaları üzerinden sunmak için
anlaşma yaptı. Haziran ayında Elon Musk'ın xAI şirketiyle yapılan anlaşmaya
benzer bu iş birliği, yazılım geliştiricilerin metin, video, görsel ve ses üretmesini
sağlayacak. Modeller, Oracle Cloud altyapısı üzerinden erişime açılacak.
Tesla Inc (TSLA: NASDAQ) - Şirket, CEO Elon Musk'ın sağ görüşlü politik söylemleri
nedeniyle dünya genelinde satışlarında düşüş yaşarken, Norveç'te yılın ilk yarısında
satışlarını %24 artırdı. Analistler, markanın ülkedeki köklü ilişkilerinin
bu yükselişte etkili olduğunu vurguluyor. Artan rekabet ortamında Tesla, Norveç
pazarında cazip promosyon kampanyaları başlattı.
Nvidia Corp (NVDA: NASDAQ) - ABD Başkanı Donald Trump, Nvidia ve AMD'nin yasaklı
yapay zeka çiplerini Çin'e ihraç etmesine izin veren ve satışlardan hükümete pay
verilmesini öngören bir anlaşma yaptı. Bu adım, hassas teknoloji ihracatında
ulusal güvenlik temelli kararların pazarlık konusu olmadığı yönündeki uzun süredir
devam eden politikayı tersine çevirdi. Analistler, anlaşmanın teknoloji şirketleri
için kâr marjlarını etkileyebileceğini ve riskli bir emsal oluşturabileceğini
belirtiyor.
Walmart Inc (WMT: NYSE) - Şirket, çalışan indirimini yıl sonuna kadar süt ürünleri
ve et dahil neredeyse tüm gıda ürünlerine genişleteceğini açıkladı. Daha önce
yalnızca taze meyve-sebze ve giyim gibi genel ürünlerde geçerli olan indirim,
artık süt, et, kuru gıda ve deniz ürünleri de dahil olmak üzere mağaza ve çevrim
içi alışverişlerde uygulanacak.
Alphabet Inc (GOOGL: NASDAQ) - Şirket, önümüzdeki iki yıl içinde Oklahoma'daki bulut
ve yapay zeka altyapısını genişletmek için 9 milyar dolar daha yatırım yapacağını
açıkladı. Stillwater'da yeni bir veri merkezi kampüsü kuracak ve Pryor
tesisini genişleterek ABD'nin AI ve bulut kapasitesini artıracak. Yatırım kapsamında
ayrıca eğitim ve iş gücü programları da desteklenecek.
Microsoft Corporation (MSFT: NASDAQ) - Microsoft, Meta, Amazon ve Nvidia, beklentilerin
üzerinde bilanço açıklayarak yapay zeka yatırımlarını uzun vadede artıracaklarını
teyit etti. Analistler, bu şirketlerin güçlü nakit akışları ve altyapı
hâkimiyetleri sayesinde dot-com balonu benzetmesinin geçersiz olduğunu vurguluyor.
Apple ise AI alanındaki yavaş ilerlemesi nedeniyle bu yarışta geri kalma
riskiyle karşı karşıya.

Avrupa
Adyen NV (ADYEN: AEB) - Hollandalı ödeme hizmetleri şirketi Adyen, düşük maliyetli
ürünlere uygulanan yeni ABD gümrük kuralları nedeniyle gelir artışı beklentisini
düşürdü. Şirket, yılın tamamında gelir artışının ilk yarıdaki %21 seviyesinde
kalacağını açıkladı, bu oran daha önce hafif bir hızlanma beklentisiyle karşılaştırıldığında
gerilemeye işaret ediyor. 29 Ağustos'ta yürürlüğe girecek ve
800 dolar altındaki ürünleri gümrük vergisi muafiyetinden çıkaracak düzenleme sonrası
Adyen hisseleri Amsterdam'da %18 değer kaybetti.
Bayer AG (BAYN: IBIS) - Şirket, Kumquat Biosciences'in geliştirdiği KRAS G12D inhibitörünü
ticarileştirmek için anlaşma yaptı. Kumquat Faz 1a çalışmasını yürütecek,
Bayer ilacı pazara sunacak. İlaç, pankreas, kolorektal ve küçük hücreli dışı
akciğer kanserleriyle ilişkili genetik değişikliği hedefliyor. Kumquat, anlaşma
kapsamında 1,3 milyar dolara kadar ödeme ve satışlardan ek telif alacak.
Oersted AS (ORSTED: CPH) - Danimarkalı rüzgar çiftliği geliştiricisi Orsted, ABD
açık deniz rüzgar piyasasındaki olumsuz gelişmeler nedeniyle 60 milyar kron (9,4
milyar dolar) bedelli sermaye artırımı yapacağını açıkladı. Şirket, 2025-2027
döneminde nakdin finansal dayanıklılık sağlayacağını belirtirken ABD'deki proje
satışını durdurdu. Danimarka devleti, sahip olduğu %50,1'lik pay oranında sermaye
artırımına katılarak çoğunluk hissesini koruyacak.
Mercedes-Benz Group AG (MBG: IBIS) - Şirketin CEO'su, Avrupa Birliği'nin 2035'ten
itibaren CO2 salan araçları yasaklama planını eleştirerek bu yıl gözden geçirilecek
hedefi sorgulayanlar arasına katıldı. Destekçiler yasağın Avrupa'nın yeşil
hedefleri için kritik olduğunu savunurken, karşıtlar bunun zayıf talep, Çin
rekabeti ve hayal kırıklığı yaratan elektrikli araç satışlarıyla boğuşan üreticileri
zor durumda bırakacağını belirtiyor. Yasağın ikinci yarıda yeniden değerlendirilmesi
planlanıyor.
Novo Nordisk A/S (NOVO-B: CPH) - Şirket, kilo verme ilacı Wegovy'nin daha ucuz kopyalarını
satan ABD'deki eczane ve şirketlere karşı 14 yeni dava açtı. Bu davalarda
adı geçmeyen tele-sağlık şirketi Hims & Hers, ilacın bileşik versiyonlarını
düşük fiyattan satmaya devam ederek federal kısıtlamaların sınırlarını zorluyor.
Uzmanlara göre Novo'nun hukuki stratejisi, Hims'i müzakereye zorlayabilir.



Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.

-iDeal Haber Merkezi-
-twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr-