Dün açıklamalarda bulunan Fed üyelerinin, hükümetin 43 kapalı kaldığı ve resmi veri
akışının durduğu bir dönemde artan belirsizliğe ve enflasyonun hala Fed'in
%2 hedefinden uzak seyrettiğine vurgu yapması sonrasında piyasalarda Fed'in Aralık
ayında faiz indirmesine yönelik beklentilerin zayıfladığı görüldü. Bir ay önce
25 baz puan faiz indirimi %95 ihtimal ile fiyatlanırken bu oranın %50,7 seviyesine
gerilediği görüldü. Buna ek olarak yapay zeka ile bağlantılı hisselerdeki
satışlar ile ABD borsalarında sert düşüş yaşandı. Dün S&P 500 endeksi %1,7,
Nasdaq 100 %2,1 gerilerken, Dow Jones %1,7 düşüş ile son zirvesinden geri çekilmiş
oldu. Altın fiyatları resmi veri açıklamalarına dair belirsizlikle ve dolar
endeksindeki zayıflamadan destek alarak son üç haftanın en yüksek seviyelerine
yükselirken, Fed'e yönelik beklentilerdeki değişimin yükselişi sınırladığı görülüyor.
Ons altın bu sabah 4.200 dolar seviyelerinde bulunuyor. İngiltere ekonomisi
2025 yılının üçüncü çeyreğinde çeyreklik bazda beklentilerin altında %0,1
büyürken, yıllık bazda büyüme %1,3 seviyesinde gerçekleşti. Bugün Euro Bölgesinde
üçüncü çeyrek büyüme verileri takip edilecek.
Dün yurt içinde BIST 100 endeksi %0,11 düşerken, 2 yıllık gösterge tahvilin bileşik
faizi üst üste 3. günde de yükselerek 6 baz puan artışla %40,20 seviyesinde
gerçekleşti. Bugün yurt içinde Eylül ayı hizmet ve inşaat üretim endeksleri ile
Kasım ayı piyasa katılımcıları anketinin sonuçlarını izliyoruz.
Fed üyelerinden temkinli açıklamalar. Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari, Fed'in
son faiz indirimini desteklemediğini ve Aralık toplantısı öncesinde hâlâ kararsız
olduğunu belirtirken, San Francisco Fed Başkanı Mary Daly de Aralık toplantısı
için henüz net bir karar vermenin mümkün olmadığını belirterek, politika
yönünün nötr göründüğünü ifade etti. Cleveland Fed Başkanı Hammack ise işgücü
piyasası ve enflasyon arasındaki dengeye baktıklarını ve enflasyonun hala yüksek
seyrettiğini, koşullar değişmedikçe faiz indirimlerini desteklemeyeceğini belirtti.
Konut satışları, Ekim'de yıllık %0,5 gerileyerek 164 bin adet olarak gerçekleşti.
TÜİK verilere göre, Ekim ayında Türkiye genelinde satılan konut adedi bir önceki
yılın aynı ayına göre %0,5 düşüşle 164.306 adet oldu. Böylece konut satışlarında
15 ay ardından ilk kez yıllık bazda düşüş görüldü. İpotekli konut satışları
yıllık %11,5 artarken, ipoteksiz konut satışları yıllık %2,3 düşüş kaydetti.
Faiz oranlarının yükselmesi ile, Eylül 2023- Eylül 2024 arasında düşük kalan ipotekli
satışlar, konut kredilerinde arzın artması ile yılbaşından beri daha istikrarlı
bir seyir izliyor. İpotekli satışlar Ocak- Ekim döneminde yıllık %64,0
artış gösterdi. Nisan-Mayıs 2023'te tüm satışların %25'ine ulaşan ipotekli satışlar,
2023 yılı sonunda %5'in altına inmişti, Ekim itibari ile %14,3'e yükseldi.
Ekim'de ilk defa satılan konut sayısı yıllık %4,9 azalırken, ikinci el konut
satışı yıllık %1,8 artışla 109.440 olarak gerçekleşti.
Konut satışları, İstanbul'da yıllık %6,0 ve İzmir'de yıllık %0,2 artarken, Ankara'da
%3,8 düşüş gösterdi. Yabancılara yapılan konut satışları, Ekim'de yıllık %0,8
düşüşle 2.106 adet oldu, toplam konut satışları içindeki payı ise %1,3'e yükseldi.
Ekim'de en çok konut satışı yapılan ülkelerin başında Rusya, Almanya ve
İran gelirken, Ocak-Ekim döneminde ilk üç sırada Rusya, İran ve Ukrayna yer alıyor.
Sıkı para politikasına rağmen, konut kredi faizlerinin görece düşük kalması 2025
yılında konut satışlarını destekledi. Ocak-Ekim döneminde, konut satışları yıllık
%16,2 artışla 1 milyon 293 bin adede ulaştı. Ekim itibari ile 12 aylık birikimli
konut satışları önceki aya kıyasla sınırlı gerilemesine rağmen tarihsel yüksek
seviyelerine yakın kalmaya devam etti. İlk tahminlerden daha yavaş bir faiz
indirim döngüsü öngörülmekle birlikte, faiz oranlarındaki düşüşe paralel olarak
önümüzdeki aylarda konut satışlarının güçlenmesini bekliyoruz.
TCMB brüt rezervleri 7 Kasım haftasında 1,4 milyar dolar artışla 185,0 milyar dolara
yükseldi. Brüt rezervlerdeki yükselişte altın fiyatlarının etkisi sınırlı
kaldı. Net uluslararası rezervler 3,9 milyar dolar artışla 73,2 milyar dolar oldu.
Swap hariç net rezervler 5,7 milyar dolar artarak 58,3 milyar dolar oldu. Swap
ve kamu mevduatı hariç net rezervler ise 6,2 milyar dolar iyileşme gösterdi.
Tüm etkiler (swap, altın, hazine döviz mevduatı) dışarıda bırakıldığında, 7 Kasım
haftasında TCMB'nin net rezerv pozisyonunda 4,2 milyar dolar iyileşme, diğer
bir ifade ile TCMB net döviz alımı, gözlendi.
Yurt dışında yerleşik kişilerin TL varlıklardaki net pozisyonları, 7 Kasım haftasında
toplam 327,5 milyon dolar artış gösterdi. 7 Kasım haftasında yabancı yatırımcıların
hisse senedi pozisyonları 35,7 milyon dolar arttı. Türkiye'deki bankaların
yurt dışı şubeleri dışarıda bırakıldığında, yabancı yatırımcılar Türk Lirası
cinsi devlet tahvili pozisyonlarında 297,4 milyon dolar net alım gerçekleştirdi.
Yılbaşından bu yana, yabancı yatırımcıların hisse senedi pozisyonlarında
net 1,5 milyar dolar, devlet tahvili pozisyonlarında net 4,2 milyar dolar ve özel
sektör tahvillerinde net 269,5 milyon dolar olmak üzere, toplam 6,0 milyar
dolar net artış gerçekleşti.
Yurt içi yerleşiklerin YP mevduatları, 7 Kasım haftasında 1,3 milyar dolar azalışla
209,8 milyar dolara geriledi. Parite ve fiyat etkisinden arındırıldığında ise,
yurt içi yerleşiklerin YP mevduatı 7 Kasım haftasında 625 milyon dolar ile
düşüş gösterdi. Parite ve fiyat etkisinden arındırıldığında, gerçek kişilerin YP
mevduatı 199 milyon dolar artarken tüzel kişilerin YP mevduatı 824 milyon dolar
geriledi.
Kur Korumalı Mevduat (KKM) hesapları, 7 Kasım itibari ile 93,8 milyar TL (2,3 milyar
dolar, geçen haftaya göre 0,9 milyar dolar düştü) seviyesine geriledi. YP
mevduat ve KKM hesapları birlikte değerlendirildiğinde, YP bazlı mevduatların toplam
mevduatlar içindeki payı 7 Kasım'da %40,2'ye (bir önceki hafta %39,9) yükseldi,
bu oran, Aralık 2024'te %40,6 ve 2023 yılı ortasında %68,0 idi.
Yatırım Stratejimiz
-------------------
Perşembe günü ABD'de endeksler gerilerken, teknoloji hisseleri bir gün daha baskı
altında kaldı ve yatırımcıların faiz oranı görünümüne ilişkin karamsarlığı piyasalar
üzerinde ek baskı oluşturdu. Dow Jones %1,65, S&P 500 %1,66 ve Nasdaq %2,3
geriledi. Yatırımcılar, özellikle yapay zeka alanındaki yüksek değerlemelere
ilişkin endişeler nedeniyle teknoloji hisselerinde satışlarını sürdürdü, Nvidia,
Broadcom ve Alphabet gibi büyük hisselerdeki düşüşler, Nasdaq'ın üst üste üçüncü
günü de kayıpla kapatmasına neden oldu. Oy hakkı olan Fed üyesi Susan Collins,
hükümet kapanmasının yol açtığı veri eksikliği nedeniyle faiz indirimlerini
artırma konusunda temkinli olduğunu belirterek, işgücü piyasasında belirgin
bir bozulma görülmedikçe ve enflasyona ilişkin sınırlı bilgi devam ettikçe politikayı
daha fazla gevşetmekten kaçınacağını söyledi. Fed'in ir sonraki toplantısında
faiz oranlarını düşüre eğine dair beklentiler geçen haftaki % 2,8 ve geçen
ayki % 'dan düşerek % 7,4'e geriledi. Fed'in sis ulutu dağılmadan yeni ir adım
atma olasılığı ise dünya piyasalarını dalgalandırdı.
Borsa İstanbul, dün son bir ayın en düşük işlem hacmiyle yataya yakın bir şekilde
günü tamamlarken, hafta başından bu yana kaybı %2,71'e ulaştı. Bim ve Aselsan'da
görülen yabancı satışların etkisiyle hisselerde sert geri çekilmeler yaşanırken,
BIST 100 dışı endeks hisselerinde de kan kaybı devam etti. Ancak BIST 100
endeksindeki düşüş %0,11 ile sınırlı kaldı. Bugün saat 'da TCMB Piyasa Katılım
ıları Anketi açıklana ak. Ekim ayında yıllık azda gerileyen enflasyonun ardından,
geçen hafta yayımlanan Enflasyon Raporu'nda TCMB'nin vurguladığı sıkı duruşun
enflasyon eklentilerini nasıl şekillendire eği piyasalar tarafından yakından
izlene ek. Yıl sonu enflasyon beklentisinin %32'nin altına gerilemesi durumunda,
10.550 desteğinden bankacılık sektörünün tepki çabasının desteklenmesini bekleyebiliriz.
10.550 desteğinin altına gerileme 10.300 ana destek seviyelerine geri
çekilme ise Kasım ayı enflasyon için alım fırsatı suna aktır.
Bankacılık sektöründe sert düşüş sonrasında yaşanan dengelenmenin bir tepki getirmesi
beklentisiyle Garanti Bankası ve Yapı Kredi Bankası'nı, benzer metal şirketlerine
kıyasla reel büyüme ve marj artışı yakalayan Sarkuysan'ı ve son olarak,
iyi gelen finansallarının zorlu piyasa koşulları nedeniyle hisse fiyatına tam
yansımadığını düşündüğümüz Doğuş Otomotiv'i günlük önerilerimize ekliyoruz.
Şirket Haberleri
----------------
HURGZ: 15.12.2025 tarihi itibarıyla Ankara'daki basım faaliyetlerinin durdurulmasına
ve Hürriyet Gazetecilik ve Matbaacılık A.Ş. Ankara DPC Şubesi'nin kapatılmasına
karar verilmiştir.
SELVA: Makarna üretim kapasitesini 93.000 tondan 107.712 ton/yıla çıkarmak ve üretim
süreçlerini verimlileştirmek amacıyla Mart 2025'te başlanan yeni üretim hattı
yatırımını Ekim 2025 itibarıyla tamamlayarak devreye almış, entegre paketleme
tesisini faaliyete geçirmiştir.
CWENE: Bağlı ortaklığı CW Kurumsal Hizmetler ve Pazarlama A.Ş., Türkiye genelindeki
7 satış noktası ile 2026 yılı faaliyet dönemi boyunca toplam KDV hariç 2.100.000.000
TL tutarında ürün satışı kapsamında çerçeve sözleşme imzalamış olup,
ürünlerin teslimi 2026 yılı sonuna kadar kısımlar halinde gerçekleştirilecektir.
HATSN: Yurt dışında yerleşik bir firma ile yapılan Gemi Tamir, Bakım ve Onarım Sözleşmesi
13.11.2025 tarihinde başarıyla tamamlanarak teslim edilmiş olup, gelen
ilave taleplerle birlikte projenin nihai bedeli 1.620.000 USD (yaklaşık 68.305.032
TL) olarak gerçekleşmiş ve bu tutar 2024 yılı hasılatının yaklaşık %1,80'ine
karşılık gelmektedir.
MACKO: %100 bağlı ortaklığımız Hollanda merkezli M Sports B.V. ile Fransa merkezli
Webedia SA iştiraki Webedia Arabia Group arasında 13.11.2025 tarihinden itibaren
5 yıl süreyle geçerli stratejik iş birliği sözleşmesi imzalanmıştır
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
