Analiz- Desa 2Ç25 Finansal Görünüm Değerlendirme Raporu (Gedik Yatırım)

Öneri Yok
Hedef Fiyat: Öneri Yok
Potansiyel Getiri: Öneri Yok
2Ç25 Finansal Sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2025/06 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle
şirketin:
Net satışları 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %16,64 artışla 1.031 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında net satışları %9,55 artışla 1.835
milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir
FAVÖK'ü 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %22,98 azalışla 207 milyon TL
olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK'ü
%22,38 azalışla 412 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 1.035 baz puan azalışla
%20,1 olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK
marjı 923 baz puan azalışla %22,4 olmuştur.
Net karı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %42,33 azalışla 115,27 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre net
karı %7,43 artışla 242 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

Sonuç: Şirket, yıllık bazda %16,6 artışla 1 milyar TL satış geliri elde etmiştir.
FAVÖK %23 azalarak 207 milyon TL olarak açıklanmış ve FAVÖK marjı %20,1 ile
1.035bp daralmıştır (2Ç24: %30,5). Brüt kar marjı yıllık bazda 357bp azalarak %56,1
olarak gerçekleşmiştir. Satışlarda %17'lik artış ve satış maliyetlerinde %27'lik
artış, brüt karın yıllık bazda %9,7 artarak 578 milyon TL'ye ulaşmasına
neden olmuştur. Şirket, 2Ç25'te 196 milyon TL net parasal zarar kaydederken, 2Ç24'te
bu rakam 53 milyon TL'ydi. Net nakit pozisyonu 2Ç25'te 1,5 milyar TL'ye yükselmiştir
(2Ç24: 1,1 milyar TL). Şirket, 2Ç25'te 115 milyon TL net kar elde ederken,
2Ç24'te 200 milyon TL net kar elde etmişti. Net kar marjı %11,2 olarak
gerçekleşmiştir (2Ç24: %22,6). Gelir artışı ve daha güçlü nakit pozisyonuna rağmen,
marj daralması, daha yüksek parasal kayıplar ve zayıf kar performansı nedeniyle
sonuçları sınırlı negatif olarak değerlendiriyoruz. Hisse, yıl başından bu
yana BIST-100 Endeksi'nin %23, altında performans göstermiş, son 12 aylık verilere göre
6,3x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir.




* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -