Analiz- Altınay Savunma Teknolojileri 2Ç25 Finansal Görünüm Değerlendirme Raporu (Gedik Yatırım)

Öneri Yok
Hedef Fiyat: Öneri Yok
Potansiyel Getiri: Öneri Yok
2Ç25 Finansal Sonuçları

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2025/06 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle
şirketin:
Net satışları 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %7,85 azalışla 546 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında net satışları %15,36 artışla 1.221 milyon
TL seviyesinde gerçekleşmiştir
FAVÖK'ü 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %74,13 azalışla 91 milyon TL
olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK'ü
%18,07 azalışla 357 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 4.276 baz puan azalışla
%16,7 olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK
marjı 1.194 baz puan azalışla %29,3 olmuştur.
Geçen yılın 2. çeyreğinde 259 milyon TL net kar açıklayan şirket, bu yılın 2. çeyreğinde
115 milyon TL net zarar açıklamıştır. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki
yılın aynı dönemine göre net karı %30,21 azalışla 60 milyon TL seviyesinde
gerçekleşmiştir.

Sonuç: Şirket, yıllık bazda %7,9 düşüşle 546 milyon TL satış geliri elde etmiştir.
Satış maliyetlerinde yıllık bazda %119 artış ve satışlarda %8 düşüşe rağmen,
brüt kar marjı 4167bp'lık daralma ile %28 (2Ç24: %69,7) olmuştur. FAVÖK 91 milyon
TL olarak açıklanmış ve FAVÖK marj %16,7 olmuştur (2Ç24: %59,4). Şirket, 2Ç25'te
115 milyon TL net zarar açıklarken, 2Ç24'te 259 milyon TL net kar elde etmişti.
Şirketin net nakit pozisyonu, 2Ç25'te 587 milyon TL net borç pozisyonuna
dönmüştür. Şirket, 2Ç25'te 55 milyon TL net parasal zarar açıklarken, 2Ç24'te
4 milyon TL net parasal kazanç açıklamıştı. Finansal giderlerin %82 artışla 101,6
milyon TL'ye ulaşması ve net parasal zarar, karın zarara dönmesine neden olmuştur.
Brüt kar marjındaki keskin daralma, karlılıktaki önemli ölçüde bozulma ve
net nakit pozisyonundan net borç pozisyonuna geçiş nedeniyle sonuçları negatif
olarak değerlendiriyoruz. Hisse, son 12 aylık verilere göre 17,9x FD/FAVÖK ile
işlem görürken, yıl başından bu yana BIST-100 Endeksi'nin %16,2 altında performans
göstermiştir.


* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -